20210314-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_果链负面解读可发一笑_等待一季报表现重燃板块热情_14页_1003kb

信息技术 技术硬件与设备行业分析总结

核心内容概览

本报告主要聚焦于电子行业近期市场表现、行业动态、重点公司推荐及投资逻辑分析，同时对相关风险进行了提示。整体来看，电子行业面临一定波动，但分析师认为板块投资价值仍值得重视，尤其在果链、NB、平板等细分领域存在增长潜力。

市场表现

• 行业指数：本周电子行业指数下跌6.43%。
• 个股表现：在316只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的有37只，下跌的有277只。
• 涨跌幅分布：
  • 周涨幅3%以上的有16只；
  • 周跌幅3%以上的有234只；
  • 周跌幅5%以上的有173只；
  • 周跌幅10%以上的有34只。
• 板块排名：电子行业在申万行业板块中涨跌幅排名27位，涨幅最大的为公共事业（4.69%）、钢铁（4.41%）和采掘（1.62%），跌幅最大的为国防军工（-10.99%）、计算机（-6.17%）和农林牧渔（-4.80%）。

行业重要新闻

1. 美国FCC认定五家中国企业为国家安全威胁，其中包括华为、中兴通讯、海能达、海康威视和大华科技。海康威视强烈反对该决定并寻求解决方案。
2. 美国法官发布禁制令，禁止美国国防部将小米列为“涉军企业”并停止相关总统令的限制。
3. OPPO发布Find X3系列，搭载10bit色彩引擎和环形山影像模组，提升色彩表现力。
4. iPhone13可能配备屏下指纹识别，据Barclays分析师报告。
5. 恩智浦美国晶圆厂恢复运作，此前因冬季风暴中断。
6. SK海力士收购英特尔NAND Flash业务，成为全球第二大NAND Flash生产商，对NAND Flash价格走势有潜在影响。

重点推荐个股及逻辑

推荐逻辑

• 斯迪克：受益于本土化替代趋势，核心产品体系有明确的替代空间。
• 蓝思科技：技术与产能储备深厚，组装业务将带来平台型成长，当前估值有吸引力。
• 兴瑞科技：在新能源汽车领域有显著增长潜力，未来三年有望实现翻倍增长。
• 德赛电池：有望整合新能德，成为全球第一大3C电池封装企业，具备明显竞争力。
• 兆驰股份：受益于电视智能化趋势，LED封装及芯片业务增长潜力大。
• 长电科技：技术实力和行业地位提升，受益于5G、HPC等高毛利产品需求。
• 春秋电子：受益于远程办公需求增长，笔记本电脑结构件需求提升，成长弹性显著。

关键信息与主要观点

• 果链负面解读不值一提，分析师认为苹果减单集中在mini机型，其他型号可能增长，且印度供应链短期内无法替代中国上游供应链。
• 5G普及与华为芯片受限，将推动高端市场向其他厂商转移，利好果链相关公司。
• NB与平板需求持续旺盛，目前库存水平为近年最低，反转信号需关注库存变化。
• 行业整体估值有提升空间，分析师认为当前是低位布局的好时机。

风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：预计行业回报介于市场-5%与5%之间；
  • 看淡：预计行业回报低于市场5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

结论

分析师认为，尽管电子行业近期有所下跌，但板块投资价值仍值得重视，尤其在果链、5G、新能源汽车等领域存在明确增长逻辑。建议投资者关注斯迪克、蓝思科技、兴瑞科技、德赛电池、兆驰股份、长电科技和春秋电子等重点标的，把握未来趋势带来的成长机会。