20210523-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_东南亚疫情持续反弹_夜雨连连仍需谨慎_14页_1002kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了电子行业的近期市场表现、行业动态、重点推荐个股及其逻辑，并提出了相应的风险提示。整体来看，电子行业在本周表现中性，受到全球疫情反弹、原材料价格上涨、物流成本增加等因素影响，行业面临一定的挑战。然而，部分细分领域如制程材料、安防、消费电子等仍保持增长动力，具备较好的投资价值。

主要观点

1. 市场表现

• 本周电子行业指数上涨 1.38%，但整体波动较大。
• 在327只标的中，上涨的有127只，下跌的有193只。
• 全周涨幅超过5%的有44只，跌幅超过5%的有37只。
• 电子行业在申万行业板块中排名第7。

2. 行业动态

• 疫情反弹：东南亚多国出现第三波疫情反弹，影响电子行业供应链和下游需求。
• 政策与经济影响：各国政府债务累积、宽松货币政策和原材料上涨（尤其是钢材）给电子行业带来压力。
• 安防市场增长：受疫情和安全意识提升影响，安防市场持续旺盛，向头部企业集中。
• 半导体产能提升：台积电宣布将提升MCU产量60%，以应对车用芯片短缺问题。
• 中国半导体产业增长：2021年1-4月电子信息制造业增加值同比增长 24.2%，手机、微型计算机、集成电路产量均有显著增长。

重点推荐个股及逻辑

推荐公司

• 斯迪克（300806）：买入
• 康强电子（002119）：买入
• 闻泰科技（600745）：买入
• 春秋电子（603890）：买入
• 蓝思科技（300433）：买入
• 兴瑞科技（002937）：买入
• 欣旺达（300207）：买入

各公司推荐逻辑

• 斯迪克：受益于本土化替代趋势，产品应用于消费电子制造，具备明确的替代空间。
• 康强电子：在封装引线框架和键合金线领域具备工艺和技术优势，成长拐点明确。
• 闻泰科技：拥有全球领先的IDM产能，受益于5G、新能源汽车等产业需求增长，未来盈利预期提升。
• 春秋电子：受益于“宅经济”带来的笔记本电脑需求增长，作为结构件龙头具备良好成长弹性。
• 蓝思科技：技术与产能储备深厚，手机外观件制造需求持续增长，估值合理。
• 兴瑞科技：在新能源汽车关键部件领域有快速成长机会，2020-2021年预计实现翻倍增长。
• 欣旺达：在消费端和动力端均具备增长潜力，市场预期较为客观，具备上行空间。

关键信息

行业评级

• 中性：考虑到疫情、原材料成本和物流等因素，短期内行业估值和关注度难以大幅变化。

风险提示

1. 市场超预期下跌带来的系统性风险；
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表信息

重点公司盈利预测（2021/5/23）

投资建议

在当前市场环境下，建议投资者重点关注具备技术优势、产业链完整、成长性强的公司，如斯迪克、康强电子、闻泰科技、春秋电子、蓝思科技、兴瑞科技和欣旺达。这些公司在疫情和供应链压力下仍具备较强的抗风险能力和增长潜力，值得关注。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在 15% 以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。

其他信息

• 分析师信息：

  • 王凌涛：电话 021-58502206，邮箱 wanglt@tpyzq.com
  • 沈钱：电话 021-58502206-8008，邮箱 shenqian@tpyzq.com

• 销售团队联系方式：

  • 全国销售总监：王均丽，电话 13910596682，邮箱 wangjl@tpyzq.com
  • 华北销售副总监：成小勇，电话 18519233712，邮箱 chengxy@tpyzq.com
  • 华北销售：孟超、韦珂嘉
  • 华东销售总监：陈辉弥，电话 13564966111，邮箱 chenhm@tpyzq.com
  • 华东销售副总监：梁金萍，电话 15999569845，邮箱 liangjp@tpyzq.com
  • 华东销售：杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵
  • 华南销售总监：张茜萍，电话 13923766888，邮箱 zhangqp@tpyzq.com
  • 华南销售副总监：查方龙，电话 18565481133，邮箱 zhafl@tpyzq.com
  • 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯

资料来源

• WIND
• 太平洋研究院整理

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