20210207-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_节前市场平淡_Q1板块成长动能仍明晰可见_13页_995kb

信息技术：技术硬件与设备行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于信息技术领域的技术硬件与设备行业，分析了2021年初电子行业整体表现及重点公司投资逻辑，同时涵盖了行业重要新闻和上市公司动态。整体来看，尽管市场短期调整，但板块成长动能依然明确，具备良好的布局机会。

主要观点

• 市场表现低迷：电子行业指数本周下跌4.96%，板块整体表现疲软，超半数个股下跌，市场情绪偏谨慎。
• 短期调整，长期成长可期：尽管当前市场情绪低迷，机构与市场资金缺乏抄底意愿，但Q1电子板块因高稼动率与全球需求强劲，具备超预期成长潜力。
• 果链持续成长：苹果将提高iPhone 12 Pro Max、iPhone 12 Pro和iPhone 11的产量，预计果链板块在2021年上半年仍将保持强劲增长。
• 半导体市场复苏：IDC预测2021年全球半导体市场将增长7.7%，达到4,760亿美元，显示行业长期向好趋势。
• 重点推荐个股：报告推荐蓝思科技、德赛电池、兆驰股份、斯迪克和长电科技，均给予“买入”评级，理由涉及业绩增长、技术优势、行业地位及政策支持等。

关键信息

一、市场表现

• 电子行业指数本周下跌4.96%，314只标的中上涨53只，下跌258只。
• 周涨幅超过3%的有28只，周跌幅超过15%的有26只。
• 电子行业在申万行业板块中排名25位，整体表现落后于休闲服务、银行和食品饮料等板块。

二、行业重要新闻

1. 华为投资无锡飞谱电子：华为旗下哈勃科技投资有限公司新增对外投资，聚焦国产CAE/EDA软件。
2. 三星显示苏州工厂售让：韩国政府批准三星显示向TCL售让苏州LCD工厂。
3. 胜华科技工业用地交易：中胜华科技持有的工业用地及厂房以44.85亿新台币（约10.4亿元）出售给景硕。
4. 摩根大通上调iPhone 13产量预期：预测iPhone 13产量将高于预期，显示苹果供应链需求强劲。
5. IDC预测半导体市场增长：预计2021年全球半导体市场将增长7.7%，达到4,760亿美元。
6. 三星计划投资德州芯片工厂：三星考虑在奥斯汀投资170亿美元建设新芯片工厂，预计2023年三季度投入运营。

三、上市公司动态

• 中芯国际：预计2020年第四季度归母净利润12.52亿元，同比增长93.5%。
• 传音控股：预计2020年第四季度归母净利润26.39亿元，同比上涨47.13%。
• 环旭电子：预计2020年第四季度归母净利润17.39亿元，同比上涨37.82%。
• 斯迪克：预计2020年归母净利润1.72亿至1.89亿元，同比上涨55%至70%。
• 兆驰股份：受益于电视智能化趋势，LED封装业务具备规模优势，芯片业务有望成为国内第二大。

四、重点推荐个股及逻辑

重点推荐逻辑：

• 蓝思科技：技术与产能储备深厚，受益于手机外观件制造工艺升级，未来成长空间大，估值安全。
• 德赛电池：整合NVT后有望成为全球第一大3C电池封装企业，具备明显竞争力提升。
• 兆驰股份：受益于电视智能化趋势，LED封装具备规模优势，芯片业务受政策扶持，成长潜力显著。
• 斯迪克：国内领先的功能性涂层材料供应商，受益于贸易战及华为实体清单，具备替代空间。
• 长电科技：加速先进制程量产，巩固海外客户关系，受益于5G与HPC等高毛利产品需求增长。

风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

图表与数据来源

• 图表1：电子板块相对大盘涨跌。
• 图表2：电子行业上周在细分子行业中涨跌幅排名。
• 图表3：电子行业个股周涨幅与跌幅前十。
• 图表4：电子行业个股换手率排名。
• 资料来源：Wind，太平洋研究院整理。