20230413-华鑫证券-浙数文化-600633.SH-公司事件点评报告_数字经济红利持续_数字科技与数字文化有望齐鸣_5页_254kb

浙数文化（600633.SH）公司事件点评报告总结

核心内容概述

本报告对浙数文化（600633.SH）2023年4月13日的市场表现与公司发展情况进行点评，维持“买入”投资评级。报告分析了公司2022年年报数据及2023-2025年的盈利预测，指出其在数字文化与数字科技两大业务板块均有所发展，并强调公司未来在数字经济红利下的增长潜力。

主要观点

1. 数字文化板块表现稳健

• 游戏业务：公司旗下边锋网络在2022年实现游戏业务收入17.24亿元，同比小幅下滑5.29%，但优于行业整体表现。
• 在线社交业务：2022年在线社交营收达25.8亿元，同比增长733.7%，显示出公司在新兴领域的强劲增长势头。
• 文旅与艺术融合：公司积极布局数字技术在文旅和艺术领域的应用，如战旗网络参与亚运会体育展示，建设“浙里体培”应用，推动数字技术与文化场景的深度融合。
• 影像馆建设：公司打造的影像馆已收录超21万件图片和视频作品，成为浙江省领先的文旅影像数据库。

2. 数字科技板块稳步发展

• 富春云科技：2022年实现营收3.6亿元，利润0.87亿元，利润增长显著。
• 数据科技布局：浙江大数据交易中心积极参与浙江省数字要素市场建设，探索数据资产入表，并与地方政府合作建设区域数据交易专区。
• 外部投资：2022年公司投资数字浙江技术运营有限公司（持股17%），进一步拓展在大数据和数据科技领域的布局。

3. 融媒体科技平台建设

• 公司推动控股子公司传播大脑引入战投，致力于打造浙江省融媒体技术统一支撑平台。
• 2023年底前初步实现全省媒体技术一体化，提升媒体融合能力。

关键信息

财务数据概览

• 当前股价：16元
• 总市值：203亿元
• 总股本：1266百万股
• 流通股本：1266百万股
• 52周价格范围：5.63-16元
• 日均成交额：311.21百万元

盈利预测（单位：亿元）

财务指标预测

风险提示

1. 行业政策和市场竞争风险
2. 多领域布局的管理风险
3. 核心人才流失风险
4. 游戏产品表现不及预期风险
5. 经营不达预期风险
6. 资本市场波动和投资不及预期风险
7. 宏观经济波动风险

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＞20%
  • 增持：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅10%—20%
  • 中性：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 卖出：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＞10%
  • 中性：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 回避：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

证券分析师信息

• 朱珠：会计学士、商科硕士，Wind第八届金牌分析师，2021年11月加入华鑫证券研究所，主要覆盖传媒、互联网、新消费等领域。
• 于越：理学学士、金融硕士，2021年11月加入华鑫证券研究所，主要覆盖传媒、游戏、互联网板块。

总结

浙数文化在数字文化与数字科技领域展现出持续发展的潜力，尤其在在线社交和数据科技方面取得显著进展。公司通过外延投资与内部业务拓展，积极布局数字经济新赛道，同时推进融媒体技术平台建设，有望在未来三年内实现营收与利润的稳步增长。尽管面临一定的风险，但公司整体发展态势良好，投资评级维持“买入”。