> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机械设备行业周报总结 ## 核心内容概述 本周机械设备行业周报聚焦AI技术对制造业的催化作用，指出行业在量与价上同步提升，国内龙头企业迎来发展机遇。报告重点分析了多只股票的市场表现、盈利情况及未来增长潜力，并结合行业趋势对部分公司进行了深度点评。 ## 主要观点 ### 行业整体趋势 - **AI技术推动行业景气度提升**：AI在智能制造、新能源、半导体等领域的应用，推动了行业整体盈利能力和市场空间的扩张。 - **周期反转与成长崛起并行**：制造业正经历从传统周期性向成长性转变的过程，新全球化趋势下，国内企业迎来更多机会。 - **行业指数表现强劲**：上周大制造板块中，工业气体指数涨幅最大（+21.80%），船舶产业指数（+11.86%）和船舶制造指数（+2.80%）也表现良好。 ### 重点公司点评 #### 继峰股份 - **核心逻辑**：乘用车整椅利润释放元年，基本盘稳固，TMD业务已剥离，盈利拐点已现。 - **业务亮点**： - 乘用车座椅业务增速最快、空间最大； - 客户覆盖奥迪、宝马、理想、蔚来等国内外头部品牌； - 市场占有率不足5%，中高端市场空间大。 - **盈利预测**：预计2026-2028年营收分别为257、273、291亿元，归母净利润分别为7.61、9.15、11.69亿元，对应PE分别为22、18、14倍，维持“买入”评级。 #### 大族激光 - **核心逻辑**：全球领先的激光智能制造装备龙头，受益于AI、3C、新能源等高景气赛道。 - **业务亮点**： - PCB业务毛利率提升，受益于高多层板、高多层HDI板需求增长； - 消费电子设备业务同比增长15.33%，3D打印技术领先； - 新能源设备业务同比增长53.36%，技术突破助力盈利结构优化。 - **盈利预测**：预计2026-2028年营收分别为262.0、358.4、438.1亿元，归母净利润分别为26.8、45.5、55.6亿元，对应PE分别为34.3X、20.2X、16.5X，维持“买入”评级。 #### 中国船舶 - **核心逻辑**：受益于船舶行业周期景气向上，承接超170亿元大额订单。 - **业务亮点**： - 与全球头部船东签订VLCC和集装箱船订单； - 船型符合绿色能源发展趋势，技术领先； - 船厂运载接近饱和，供需紧张推动船价上涨。 - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为78.4、170.9、253.7亿元，对应PE分别为35X、16X、11X，维持“买入”评级。 #### 永鼎股份 - **核心逻辑**：受益于新能源云母材料需求增长和人形机器人业务拓展。 - **业务亮点**： - 云母业务受益于热失控防护要求提升，全球市占率第一； - 具身智能业务拓展迅速，具备多种核心部件自制能力； - 光纤、光芯片业务积极扩产，技术储备丰富。 - **盈利预测**：预计2025-2028年归母净利润CAGR为114%，维持“买入”评级。 #### 浙江荣泰 - **核心逻辑**：新能源云母材料与具身智能传动部件双轮驱动。 - **业务亮点**： - 云母业务受益于新能源车热失控防护标准提升； - 人形机器人关键部件布局全面，单机价值量行业领先； - 客户覆盖全球主要人形机器人制造商。 - **盈利预测**：预计2026-2028年营收分别为19.6、29.7、45.1亿元，归母净利润分别为4.1、6.1、8.5亿元，对应PE分别为70、47、34倍，维持“买入”评级。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **A股行业涨幅前五**：煤炭（+3.93%）、电子（+3.11%）、石油石化（+2.66%）、公用事业（+2.34%）、食品饮料（+1.80%）。 - **大制造子行业涨幅前三**：工业气体（+21.80%）、船舶产业（+11.86%）、船舶制造（+2.80%）。 ### 风险提示 - 地缘政治不确定性加强； - 原材料价格波动； - 下游需求不及预期。 ## 投资评级说明 - **买入**：证券相对于沪深300指数表现+20%以上； - **增持**：+10%~+20%； - **中性**：-10%~+10%； - **减持**：-10%以下。 ## 附录：重点公司盈利预测（部分） | 标的 | 代码 | 公司 | 市值(亿元) | 24EPS | 25EPS | 26EPS(E) | 24PE | 25PE | 26PE(E) | 25ROE | ROE(25E) | |------------|--------|------------|------------|--------|--------|-----------|--------|--------|-----------|--------|-----------| | 横河精密 | 300539 | 横河精密 | 77.80 | 0.20 | 0.22 | 0.38 | 62 | 214 | 76 | 4.46% | - | | 浙江荣泰 | 603119 | 浙江荣泰 | 284.48 | 0.63 | 0.77 | 1.13 | 35 | 151 | 69 | 13.67% | - | | 上海沿浦 | 605128 | 上海沿浦 | 69.89 | 1.05 | 0.84 | 0.99 | 35 | 18 | 16 | 8.74% | - | | 永鼎股份 | 600105 | 永鼎股份 | 2,919.94 | 0.81 | 1.21 | 2.04 | 44 | 37 | 19 | 0.00% | - | | 中国船舶 | 600150 | 中国船舶 | 64.06 | 0.78 | 0.84 | 0.99 | 20 | 18 | 16 | 9.96% | - | ## 总结 报告指出AI技术正在推动制造业的量价齐升，重点推荐横河精密、浙江荣泰、大族激光、中国船舶等龙头企业。这些公司受益于新能源、AI、3C、智能制造等高景气赛道，盈利能力和市场空间均有显著提升。同时，报告对行业整体趋势进行了分析，指出周期反转与成长崛起并行，未来行业景气度有望持续向上。