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证券分析师总结：哪些基金重仓了“韬”概念产业链？

核心内容概述

2026年5月25日，华为在国际电路系统研讨会上提出了“韬(τ)定律”，作为指导半导体产业发展的新原则，强调从“时间缩微”角度优化系统级性能，而非单纯追求制程迭代。该定律为半导体产业链带来新的优化思路，特别是在海外高端技术封锁背景下，我国正通过其他环节的性能提升进行国产化深水攻坚。

“韬”概念产业链主要涵盖先进封装、晶圆制造、产业链增量设备及耗材等方向，其发展将受益于混合键合技术的落地。根据自由流通市值加权方式构建的“韬”概念产业链指数，今年以来累计收益达70.16%，二季度以来涨幅达68.24%，显示出较强的市场表现。

主要观点

• “韬”定律：提出以“时间缩微”为核心理念，推动半导体与电子系统从多维度进行性能优化，提升整体效率和性价比。
• 产业链优化方向：设备前置、制造跟进、耗材放量是“韬”概念产业链发展的三步走节奏。
• 受益标的：包括长电科技、晶方科技、通富微电、拓荆科技、芯源微等。
• 基金配置情况：
  • 主动权益基金：如东方人工智能主题、银华集成电路、国泰聚鑫量化选股等，对“韬”概念产业链配置比例较高。
  • 股债混合型基金：如大成专精特新、万家泓裕成长驱动、国融融兴等，也对“韬”概念产业链有较高配置。
  • 被动基金：跟踪中证半导、半导体材料设备、科创半导体材料设备指数的基金对“韬”概念产业链配置比例较高，且今年以来收益普遍在60%以上。

关键信息

1. “韬”概念产业链样本池

2. “韬”概念产业链指数表现

• 指数构建方式：基于“韬”概念样本池，使用自由流通市值加权，个股权重上限为20%。
• 表现数据：
  • 2024年1月2日：1.0
  • 2024年11月18日：1.6
  • 2026年5月18日：3.3
  • 今年以来累计收益：70.16%

3. 重仓“韬”概念产业链的基金

3.1 静态持仓视角

3.2 收益特征视角

风险提示

1. 基金持仓数据基于历史分析，未来可能存在失效风险。
2. 基金持仓受市场行情、监管政策及基金经理策略影响，历史持仓不代表未来投资方向。
3. 报告基于季度披露数据，持仓变化具有时滞性和阶段性特征，不能直接推断基金未来投资方向。