20160303-联讯证券-2016年3月开放式基金精选_均衡配置_谨慎前行_11页_571kb

2016年3月开放式基金精选总结

核心内容概述

2016年3月的基金配置建议基于稳增长政策的持续加码，特别是货币信贷和地产政策的推动。市场环境总体呈现宽松流动性与政策支持的态势，但同时面临汇率波动、中长期经济前景不明朗及外围环境不确定等挑战。分析师建议投资者在保持谨慎的同时，适度顺势而为，通过均衡配置和灵活调整来应对市场波动。

主要观点

• 政策环境：稳增长与促改革是政策重点，货币政策保持宽松，地产去库存政策推动一二线城市楼市回暖。
• 市场情绪：短期市场情绪因政策刺激和流动性宽松有所修复，风险偏好回升。
• 经济与市场展望：周期性板块短期表现改善，但需警惕过度放松带来的泡沫风险。
• 海外市场影响：美国通胀与就业数据优于预期，升息预期增强；人民币贬值压力和资本外流风险可能对A股构成扰动。
• 投资策略：建议优选仓位适中、行业配置均衡、中长期业绩稳健的混合型基金；结合政策红利与市场机会，配置大盘价值风格及周期性行业主题产品；固收类产品则建议关注纯债及一级债基，风险承受能力较强的投资者可适度配置二级债基。

关键信息

2016年2月市场回顾

• A股市场：先扬后抑，上证指数、深证综指、沪深300分别下跌1.81%、2.73%和2.33%，创业板指大跌5.71%。
• 行业表现：有色、采掘、农业、建筑建材、纺织、地产等板块表现较好；传媒、通信、计算机等板块跌幅较大。
• 基金表现：
  • 权益类基金池4涨1平4跌，广发稳健增长、诺德成长优势涨幅居前。
  • 固收类基金池4款债券型基金全部实现正收益，且跑赢同业平均。

2016年3月基金池推荐

权益类基金池推荐

• 兴全趋势投资：平衡风格，风险控制能力强，双基金经理运作。
• 申万菱信量化小盘：小盘价值风格，重点关注房地产业、公用事业、交通运输等。
• 广发稳健增长：平衡型基金，运作风格稳健，重仓农业、汽车、医疗、纺织服装。
• 万家精选：偏股型基金，仓位调整灵活，重点配置制造业、文娱体育、信息技术。
• 交银定期支付双息平衡：平衡型基金，注重风险控制，重配批发零售和信息技术。
• 诺德成长优势：平衡型基金，关注高成长行业，行业配置均衡。
• 金鹰红利价值：灵活配置型，注重择时，规避市场波动。
• 中欧盛世成长A：偏股型基金，超配房地产板块，关注信息技术、建筑、文娱。

固收类产品基金池推荐

• 广发聚财信用A：一级债基，信用债配置比例高，风险调整后收益领先。
• 南方多利增强A：一级债基，灵活配置信用债、利率债及可转债。
• 汇添富高息债A：纯债基金，配置可转债比例上升，信用债和金融债配置下降。
• 易方达投资级信用债A：纯债基金，风险控制能力强，信用债配置比例高。
• 工银瑞信货币：货币市场基金，流动性强，日均收益稳定。
• 南方现金增利A：货币市场基金，资产规模大，收益波动率低。

月度组合推荐

• 积极型组合：权益类占比60%-100%，固收类0%-40%，推荐配置：金鹰红利价值（20%）、申万菱信量化小盘（20%）、广发聚财信用A（40%）。
• 稳健型组合：权益类30%-80%，固收类20%-70%，推荐配置：广发稳健增长（20%）、金鹰红利价值（20%）、南方多利增强A（30%）、工银瑞信货币（30%）。
• 保守型组合：权益类0%-30%，固收类70%-100%，推荐配置：广发稳健增长（10%）、南方多利增强A（10%）、南方现金增利A（40%）。

结论

2016年3月，市场在政策支持与流动性宽松下短期有所回暖，但中长期仍需关注经济结构性改革与通胀压力。建议投资者根据自身风险偏好，选择适当的基金组合，注重资产配置的均衡性与风险控制，以实现稳健增值。