20230826-浙商证券-泽璟制药-688266.SH-泽璟制药2023H1业绩点评_多纳非尼继续放量_多产品兑现可期_4页_734kb

泽璟制药2023H1业绩点评

投资要点

• 2023H1收入同比大幅增长10866%，亏损收窄133亿元。
• 多纳非尼收入约217亿元，被纳入13大指南，覆盖医院833家，双通道药房744家。
• 重组人凝血酶及杰克替尼通过NDA受理，处于上市审评阶段，认为有较大商业化潜力。
• 多款在研创新药进入临床阶段，具有全球竞争力。
• 浙商证券维持目标价，并给予“买入”评级。

**营业收入**：同比增长58.81%，至721.32亿元。
**归母净利润**：亏损114亿元，同比减少133亿元。
**EPS预测**：亏损-10.80元，至2023-2025年间逐步转正。
**估值**：维持PE在23.87-127.31倍，发行价对应PE为-2387倍。

风险提示

面对：“临床结果不及预期、市场竞品加剧、监管政策变化”等风险。

结论

具备良好主业放量与发展管线，维持“买入”评级。