20240508-国海证券-长城汽车-601633.SH-点评报告_4月销量同比延续增长_新能源_出海稳定推进_5页_282kb

长城汽车4月销量同比增长18%，总销量接近95万辆，海外市场单月销量突破36万辆，同比增长显著。公司继续推进智能化与高端化战略，坦克品牌持续抢占硬派越野市场。在近期北京车展中展示了多款新产品并深化“新四化”全球战略，加快海外投资步伐。

2024-2026年盈利预测显示，公司收入及净利润将保持年均两位数增速，预计2024年营业收入同比增长38%，净利润增长56%。当前估值较报告发布时有所下降，但仍维持“增持”评级。

风险因素包括市场销量不及预期、新车研发进度延迟、海外需求不稳、汇率波动及地缘政治影响等。公司需进一步优化产品结构，加速全球化进程中本地化能力提升，以应对智能汽车技术发展需求。