20170305-华泰证券-通信行业周报_5G标准有望提前_提速降费进两会工作报告_18页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2017年3月5日的通信行业周报指出，5G标准有望提前至2017年底冻结，尤其是非独立组网（NSA）部分。此外，提速降费政策在两会报告中被强调，成为推动行业发展的重点。报告还提到，运营商在流量业务上的投入增加，以及在5G、物联网、云计算等领域的布局。

主要观点

5G标准进展

• 5G标准提前：MWC大会上22家通信巨头支持加速5G标准化，5G Non-Standalone（NSA）标准提前至2017年12月底冻结，而独立组网（SA）仍按原计划在2018年9月冻结。
• 5G商用准备：部分运营商希望在2019年实现5G商用，因此提前5G标准冻结是关键一步。

提速降费趋势

• 提速降费：政府工作报告提出取消手机国内长途和漫游费，推动“互联网+”和数字经济，这是运营商向数据消费转型的重要一步。
• 流量经营利好：无限流量套餐主要面向高ARPU值人群，对流量经营公司盈利能力影响有限。提速降费长期利好流量经营板块，有助于培育千亿级流量市场。

重点推荐个股

• 光通信产业链：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技，关注新易盛。
• IDC、CDN及云计算：推荐光环新网，关注网宿科技、紫光股份。
• 国企改革及一带一路：继续推荐大唐电信，关注高鸿股份、长江通信。

关键信息

行业表现

• 通信行业周跌幅为0.40%，同期沪深300下跌1.32%，中小板指上涨0.66%，创业板指数下跌0.52%。
• 通信板块101只股票中，33只上涨，56只下跌，12只停牌。

公司动态

• 海能达：中标俄罗斯FIFA联合会杯和世界杯Tetra通信网络建设，中标金额约45,90万元。
• 中天科技：中标埃及和缅甸的输电工程，中标金额合计约4.64亿元。
• 网宿科技：修改披露重大资产购买报告书，关注其在IDC和CDN领域的表现。
• 联通与移动：推出不限流量套餐，如冰激凌和阿波罗套餐，提升流量业务相关系统升级。

行业要闻

• 工信部建议：提出加快5G、高端芯片、传感器、基础软件等核心技术突破，推动网络强国建设。
• 设备商动态：展讯推出14纳米LTE芯片平台，中兴发布千兆手机和5G基带产品，华为发布5G承载分片路由器和EC-IoT解决方案。
• 运营商战略：中国联通推出腾讯王卡，中移动推进5G技术研发，三大运营商逐步取消长途漫游费。

风险提示

• 运营商资本投入削减
• 产业政策重大变更

投资主线

1. 光通信产业链：推荐烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技，关注新易盛。
2. IDC、CDN及云计算：推荐光环新网，关注网宿科技、紫光股份。

附录：年报预披露及实际披露情况

• 中海达：预告增速995%，净利润下限1,500万元。
• 精功科技：预告增速262%，净利润下限5,500万元。
• 通鼎互联：预告增速205%，净利润下限51,381万元。
• 海能达：预告增速78%，净利润下限40,000万元。
• 光环新网：预告增速195%，净利润下限32,000万元。
• 星网锐捷：预告增速25%，净利润下限28,857万元。
• 其他公司：包括中天科技、光迅科技、海能达等，均有不同程度的业绩增长预期。

图表目录

• 图表1：5G标准原定时间表
• 图表2：5G Release 15新时间表，非独立组网标准提前至2017年底
• 图表3：无限流量套餐
• 图表4：行业一周涨跌幅
• 图表5：通信子行业与沪深300周涨幅比较
• 图表6：Ci行业一周涨跌幅
• 图表7：通信行业指数与大盘指数走势对比
• 图表8：通信行业市盈率与大盘指数市盈率比较
• 图表9：周涨跌幅前十（剔除新股因素）
• 图表10：下周大事提醒
• 图表11：通信行业年报预披露

总结

本周通信行业在5G和提速降费政策的推动下，整体呈现积极趋势。5G标准的提前冻结和运营商在流量业务上的布局，为行业带来新的增长点。报告重点推荐了光通信和云计算相关企业，并强调了提速降费对流量经营的长期利好。同时，公司动态和行业要闻表明，通信行业正朝着更高效、更智能的方向发展，未来增长潜力巨大。