20160911-东兴证券-通信行业周报_5G提速_物联网或再迎风口_13页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业（申万）整体表现良好，周涨幅达 2.72%，跑赢沪深300指数 2.60个百分点，在申万一级行业中排名第5。其中，通信设备板块涨幅最大，达 2.91%，通信运营板块涨幅为 0.95%。年初至今，通信行业累计下跌 13.62%，跑输沪深300指数 2.55个百分点。

主要观点

5G商用进程加快：国内三大电信运营商均表示将力争在 2020年商用5G网络，并已展开前期布局。工信部明确5G基础研发试验将在 2016-2018年进行，5G商用时代有望加速到来。5G网络一旦商用，将带动 万亿元级的车联网、物联网等产业发展。
NB-IoT部署优先考虑800MHz频段：中国电信将优先在800MHz频段采用独立工作模式部署NB-IoT，同时支持LTE eMTC，以满足中速率物联网业务需求。
5G产业链投资机会显现：随着5G商用推进，建议提前关注 5G网络规划、射频器件 等相关板块的上市公司，如国脉科技、杰赛科技等。
物联网将迎爆发：物联网涉及八大产业链环节，其中 芯片、传感器、无线模组、通信网络、平台提供商 等上中游环节最受益，建议围绕 增长确定性高、市场空间大的环节 优选标的。
5G技术与应用发展：5G技术具备 Massive MIMO、10G PON 等核心技术，全球领先企业如软银已开始商用Massive MIMO技术，而 中国联通 也发布了详细的5G发展路线图，计划于 2020年实现商用。

关键信息

行业动态

国务院通过《无线电管理条例》：完善无线电管理相关制度，强化对伪基站、黑广播等的监管。
软银完成对ARM的收购：这是软银自收购Sprint以来最大一笔并购交易，旨在推动其物联网业务发展。
2016年中国国际信息通信展览会：将于9月20日至23日在北京举行，主题为“网聚万物，融合创新”。
中国移动、中国联通布局5G：中国移动与联通均明确了5G商用时间表，并加快了相关技术的研发与测试。
中国电信NB-IoT部署计划：中国电信将同步启动NB-IoT建设，优先在800MHz频段部署，以支持LPWA物联网业务。

投资策略

推荐组合：本周重点推荐组合包括 烽火通信（20%）、东信和平（20%）、鹏博士（15%）、初灵信息（15%）、特发信息（15%）、汉威电子（15%），建议关注 信维通信、润欣科技、盛路通信、中天科技、光迅科技。
投资逻辑：5G商用前期工作推进迅速，相关招标可能在 2018年开启，建议提前布局。物联网将迎爆发，建议关注 芯片、传感器、无线模组、通信网络、平台提供商 等环节。