20241030-华龙证券-长城汽车-601633.SH-2024年三季报点评报告_2024Q3单车收入创新高_全球化势头不减_4页_282kb

长城汽车2024年三季报摘要报告（华龙证券）

核心业绩指标

• 公司2024前三季度营收14225.4亿元，同比增长190.4%；归母净利润达1042.8亿元，同比增长1087.8%。
• 单车收入创新高：2024年Q3实现单车收入172.9万元，同比提高203%。
• 全球化业务扩张：Q3实现出口销量123万辆，占总销量41.7%，占比同比提升16.3个百分点。

展望与评级

• 2025年预计进入"产品大年"，智能化战略布局将推动销量增长
• 华龙证券维持"买入"评级，上调2024-2026年归母净利润预测至125.55/157.78/178.56亿元
• 当前PE为182倍，估值低于可比公司平均水平

风险提示

• 宏观经济、销量预期、智能化进度、原材料价格、地缘政治等不确定性风险
• 公司产品竞争力、市场开拓及新车型推广进度将影响业绩表现