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国债期货市场总结（2025年12月18日）

核心内容概述

2025年12月18日，国债期货市场整体呈现底部震荡态势，收益率曲线趋于走平。各期限国债期货合约均出现上涨，但幅度不一，反映出市场对利率走势的分歧。同时，货币市场利率变化也对国债期货走势产生一定影响。

国债期货走势

各期限合约表现

• 2年期国债期货（TS2603）：上涨0.01%，收盘价102.434，振幅0.03%。
• 5年期国债期货（TF2603）：上涨0.06%，收盘价105.840，振幅0.09%。
• 10年期国债期货（T2603）：上涨0.10%，收盘价108.005，振幅0.13%。
• 30年期国债期货（TL2603）：上涨0.63%，收盘价112.140，振幅0.55%。

活跃CTD券IRR

• 2年期：250017.IB，IRR为1.62%
• 5年期：230014.IB，IRR为0.96%
• 10年期：250018.IB，IRR为1.54%
• 30年期：210005.IB，IRR为2.24%

当前R007利率约为1.5003%。

货币市场动态

质押式回购市场

• 总成交额：2.9万亿元，较前一交易日减少0.06%。
• 隔夜利率：1.31%，较前一交易日下跌14bp。
• 7天利率：1.48%，与前一交易日持平。
• 14天利率：1.52%，较前一交易日上涨3bp。
• 1个月利率：1.60%，较前一交易日下跌1bp。

国债收益率曲线变化

• 2Y期：上行0.85BP至1.41%
• 5Y期：下移0.13BP至1.64%
• 10Y期：下移0.13BP至1.85%
• 30Y期：上行0.15BP至2.28%

整体来看，收益率曲线呈现走平趋势，短端利率上行，长端利率微幅上行，显示市场对长期利率的预期相对稳定，但短期资金成本下降对短端国债形成支撑。

宏观及行业新闻

• 非农就业数据疲弱：增强了市场对美联储进一步降息的预期，可能对国债期货价格形成支撑。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0，表明当前市场处于震荡状态，缺乏明确趋势方向。

其他重要信息

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总结

2025年12月18日，国债期货市场整体震荡，收益率曲线走平。短端利率上行，长端利率微幅上行，市场对利率走势仍存分歧。货币市场利率有所波动，隔夜利率下降明显，而1个月利率略有回升。非农数据疲软强化了市场对美联储降息的预期，可能对国债期货走势产生积极影响。当前趋势强度为0，市场缺乏明确方向，投资者需谨慎操作，关注后续政策及市场动向。