20161106-兴业证券-通信行业周报：逢低布局光通信与绩优股_23页_1mb

通信行业周报总结（2016年11月6日）

核心内容概述

本报告聚焦2016年11月通信行业投资机会，分析了板块走势、行业动态、上市公司要闻及重点推荐个股。报告认为，随着4G建设高峰结束，行业进入下降周期，而5G尚远，通信企业面临业绩增长瓶颈。因此，投资应转向低估值、高增长的细分领域及企业，如光通信、量子通信、物联网、车联网、CDN等。

主要观点

• 板块走势回顾：上周（10.31-11.05）通信板块下跌0.64%，跑输沪深300指数1.06个百分点，但跑赢创业板指数0.29个点。其中，通信设备制造下跌1.02%，增值服务下跌1.10%，电信运营上涨3.60%。

• 行业重要动态：

  • 2016年9月通信业经济运行情况：电信业务收入同比增长18%，增速同比下滑5.3个百分点。
  • 中国联通2016年移动核心网集采再度流标，显示行业竞争加剧。
  • 烽火通信在移动光分路器产品集采中成为最大赢家，中标比例较高。
  • 华为完成基于3GPP标准协议的NB-IoT端到端系统验证，为5G商用奠定基础。

• 上市公司要闻：

  • 佳讯飞鸿筹划重大事项，涉及发行股份购买资产，股票停牌。
  • 杰赛科技挂牌转让广州杰赛互教通信息技术有限公司51.02%的股权。
  • 拓维信息设立教育产业投资基金，规模不超过20亿元。

重点推荐公司

关键信息

• 光通信板块：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联等公司因光纤光缆价格上涨，业绩有望大幅增长。预计2017年光棒产能仍紧张，价格可能继续上涨。

• 量子通信：作为新一代安全通信技术，未来应用将扩展至民用领域，形成万亿级市场。重点推荐九州量子（新三板）、科大国盾（未上市）、浙江东方、银轮股份、亨通光电、科华恒盛、宁波建工、盛洋科技。

• 物联网：宜通世纪、盛路通信、永鼎股份等公司被重点推荐，因其在物联网领域有显著增长潜力。

• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份等公司因车联网业务增长较快被重点推荐。

• CDN行业：未来3年有望保持40%以上高增长，推荐网宿科技（16-18年预计复合增长50%）等被错杀的个股。

• 其他重点个股：海能达、银河电子等三季报优秀且低估值的公司值得关注。

下周投资观点

• 市场情绪谨慎，建议在调整中逢低布局绩优股及成长股。
• 三季报优秀、低估值且有高增长潜力的公司值得关注。
• 移动光纤集采结果公布，量价齐升，对板块行情有积极影响。

风险提示

• 转型失败的风险；
• 重组失败的风险；
• 行业竞争加剧的风险。

行业趋势与前景

• 通信行业进入转型期，上市公司积极布局新兴领域如互联网+、量子通信、物联网等。
• 5G商用尚远，4G建设高峰已过，行业进入下降周期，需关注低估值高增长的细分领域。

结论

综合来看，通信行业面临4G建设高峰后的业绩瓶颈，但通过转型新兴领域，如光通信、量子通信、物联网等，仍存在投资机会。重点推荐亨通光电、中天科技、网宿科技、科华恒盛、宜通世纪等公司，建议投资者在市场调整时关注这些低估值高增长的个股。