20160904-兴业证券-通信行业周报_光通信景气持续_成长绩优聚焦_21页_1mb

通信行业周报总结（08.29-09.02）

核心内容概述

本报告主要分析了2016年9月上旬通信行业的市场表现、行业动态、上市公司公告及投资建议。整体来看，通信板块在该周下跌1.49%，表现落后于沪深300指数和创业板指数。尽管传统通信业务面临增长瓶颈，但光通信、物联网、量子通信等新兴领域仍被看好，具有较大的投资潜力。

主要观点

• 光通信景气持续：光通信行业受益于移动宽带建设和光纤价格上涨，预计2016年全年增速在50%以上，2017年增长30%以上。重点推荐亨通光电、中天科技等拥有自主光棒技术的企业。
• 成长首选绩优股：在CDN、IDC、车联网等领域，部分企业已进入收获期，如网宿科技、科华恒盛、永鼎股份等，预计未来3年有较高的复合增长率。
• 物联网与量子通信主题：物联网作为通信产业未来趋势，受到政策和市场双重支持，预计在9月和10月将有重要事件催化。量子通信因国家安全需求，前景广阔，重点推荐九州量子、科华恒盛等。
• 市场情绪与投资策略：市场情绪相对乐观，建议在调整中逢低布局绩优股和主题投资，如量子通信和物联网。

关键信息

一、重点公司与评级

二、行业重要动态

1. 5G频谱储备：我国“十三五”期间将为5G储备不低于500MHz的频谱资源。
2. 运营商投资：
   • 中国移动启动2016年CPE集采，需求量近110万台。
   • 中国联通NB-IoT外场实验计划已启动，明年将启动试商用。
3. 设备商进展：
   • 中兴通讯完成5G第一阶段关键技术测试。
   • 烽火通信拿下天河机场交通中心智能化项目。
4. 终端创新：
   • 小米成为全球首家支持银行卡和公交卡的手机厂商。
   • 高通推出VR一体机设计方案，可能与英特尔展开竞争。
5. 其他动态：
   • 联想获得移动通信转售业务试点批文。
   • 京东发布无人配送车，计划明年商用。

三、上市公司要闻

• 东方国信：通过发行股份及支付现金购买锐软科技100%股权。
• 鹏博士：与中国联通签署战略合作框架协议。
• 海格通信：获得2.5亿元卫星通信装备订单。

四、下周大事前瞻

• 2016中国物联网国际峰会：9月8日至9日在上海举行，重点关注物联网解决方案平台、嵌入式系统、智能医疗等议题。
• 2016世界移动互联网大会：9月9日在北京举行，聚焦视频应用和数字营销。

五、下周投资观点

• 市场可能呈现大幅震荡，建议逢低布局绩优股和主题投资。
• 重点推荐光通信、CDN、IDC、车联网、量子通信等细分领域。

六、风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

投资建议

• 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信等，预计业绩增长弹性大。
• 物联网：宜通世纪、盛路通信、高鸿股份等，受益于NB-IoT和智能网联汽车技术路线图。
• 量子通信：九州量子、科华恒盛、浙江东方等，国家支持，市场前景广阔。
• CDN：网宿科技，预计未来3年复合增长50%。
• 车联网：永鼎股份、盛路通信，预计增长显著。

公司公告与市场动态

• 东方国信：资产重组，拟支付36,410万元购买锐软科技。
• 海格通信：签订2.5亿元卫星通信装备合同。
• 吴通控股：多次减持，股价波动较大。
• 中利科技：多次增持，显示对公司未来发展的信心。

股价表现与估值

• 上周通信板块整体下跌，但部分个股表现较好，如亨通光电、鑫茂科技等。
• 估值方面，光通信板块估值水平等于历史水平，其他板块如增值服务、电信运营等也保持相对稳定。

总结

本报告强调了光通信、物联网、量子通信等新兴领域的投资机会，并建议投资者在市场调整时关注这些板块。同时，指出部分企业在转型和创新方面表现突出，值得重点关注。整体来看，通信行业虽面临传统业务增长瓶颈，但新兴技术推动下仍有较大发展空间。