20160821-兴业证券-通信行业周报：精选绩优股，首选光通信_22页_1mb

通信行业周报总结（2016年08月15日-08月19日）

核心内容

2016年8月15日至19日，通信板块整体上涨3.02%，跑赢沪深300指数0.87个百分点，但略逊于创业板指数0.78个百分点。其中，通信设备制造上涨2.57%，增值服务和电信运营板块分别上涨4.07%和4.46%。分析师认为，当前是中报披露期，建议投资者在调整中逢低布局绩优股和关注量子通信、物联网等主题投资机会。

主要观点

• 传统通信基本面：4G建设高峰已过，整体资本开支进入下降周期，5G尚远，未来业绩增长面临瓶颈。但随着运营商投资调整和宽带建设成为“十三五”规划重点，光纤光缆行业需求快速增长，利润增厚明显。
• 新兴通信基本面：通信上市公司较早开始转型，多数在2011-2013年已布局互联网+，转型成功的概率较高。部分企业已进入收获期，未来增长潜力较大。
• 重点推荐领域：光通信、军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务/云存储、移动互联网等。
• 投资建议：重点推荐亨通光电、中天科技、网宿科技、高升控股、联络互动、银河电子、华星创业、通鼎互联、永鼎股份、盛路通信等，同时关注即将出台的智能网联汽车技术路线图和LTE-V协议冻结等事件催化剂。

关键信息

重点公司及评级

行业重要动态

• 运营商动态：
  • 中国电信启动2016年电力电缆集采，预估规模1.44万皮长公里。
  • 中国移动7月净增4G用户2023万，总数达4.49亿。
  • 中国联通7月净增4G用户542.1万，总数达7783.8万。
• 设备与终端动态：
  • 爱立信携手中国移动完成全球首个运营商网络控制的5G原型系统无人机外场测试。
  • 中兴通讯独家中标中国移动IMS三期核心网I-SBC新建设备集采。
  • 小米手机出货暴跌38%，市场份额下滑。
• 其他动态：
  • 腾讯增持京东股份至21.25%，成为第一大股东。
  • Workday与IBM达成七年云计算服务协议。

上市公司要闻

• 银河电子：半年报显示，公司营业收入同比增长59.72%，净利润同比增长58.35%。
• 中天科技：半年报显示，公司营业收入同比增长36.26%，净利润同比增长60.71%。
• 永鼎股份：半年报显示，公司营业收入同比增长8.68%，净利润同比增长21.11%。

下周大事前瞻

• 车联网：2016上海国际车联网与智慧交通展览会（MMC）将于8月25日在上海举行，预计带来市场关注。
• 军工信息化：第二十三届中国国际电子工业暨国防电子博览会（军博会）将于8月26日在西安举行，展示军民融合高新技术成果，重点关注军工信息化发展。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

下周投资观点

• 建议关注绩优股及量子通信、物联网主题。
• 市场情绪相对乐观，但短期面临震荡调整风险。

大宗交易与限售解禁

• 大宗交易：亨通光电、中威电子、吴通控股、金利科技、中兴通讯、二六三等公司近期大宗交易盈利幅度大于15%。
• 限售解禁：未来三个月通信股限售解禁信息可参考表8。

总结

本报告总结了通信行业在2016年8月15日至19日期间的市场表现、行业动态、上市公司公告及投资建议。重点推荐光通信、军工互联、量子通信、物联网等细分领域，同时关注即将发生的行业事件对市场的影响。建议投资者在市场调整中逢低布局绩优股，并持续关注主题投资机会。