20161106-兴业证券-通信行业周报_逢低布局光通信与绩优股_22页_1mb

通信行业周报总结（2016年11月6日）

核心内容概览

本报告主要围绕2016年11月初的通信行业动态，重点推荐了具有投资价值的上市公司，并分析了行业基本面及未来趋势。同时，报告还涉及了板块走势回顾、行业重要动态、上市公司要闻、投资观点以及下周大事前瞻等内容。

主要观点

1. 板块走势回顾

• 通信板块上周（10.31-11.05）下跌0.64%，跑输沪深300指数1.06个百分点，跑赢创业板指数0.29个点。
• 通信设备制造下跌1.02%，增值服务下跌1.10%，而电信运营上涨3.60%。
• 沪深300指数上涨0.42%，创业板指数下跌0.93%。

2. 行业重要动态

• 2016年9月通信业经济运行情况：电信业务收入同比增长18%，但增速同比下滑5.3个百分点；1-9月电信业务总量同比增长50.3%。
• 中国联通2016年移动核心网集采再度流标，因潜在投标人不足三家，项目终止。
• 中国移动2016年光分路器产品集采中，烽火通信成为最大赢家。
• 华为完成基于3GPP标准协议的NB-IoT端到端实验室系统验证，为5G商用奠定基础。
• 中国电信LTE五期招标集采规模达30万个基站，为历次最大。

3. 上市公司要闻

• 佳讯飞鸿正在筹划重大事项，涉及发行股份购买资产，股票停牌。
• 杰赛科技拟挂牌转让广州杰赛互教通信息技术有限公司51.02%股权。
• 拓维信息设立教育产业投资基金，规模不超过20亿元。
• 多家公司发布限售股流通公告，如中天科技、吴通控股等。

4. 行业观点

• 4G建设高峰已过，5G尚远，通信企业面临增长瓶颈。
• 未来应重点关注低估值、高增长的绩优股，如光通信、车联网、量子通信等细分领域。
• 通信企业积极转型互联网+，多数已进入收获期。
• 2017年光通信行业或面临新一轮提价，主要受光棒产能瓶颈影响。

5. 下周大事前瞻

• 2016第二届中国互联网安全领袖峰会（CSS）在北京举行，聚焦网络安全、量子通信、物联网安全等。
• 量子通信作为绝对安全的加密通信解决方案，未来应用领域将扩大至民用，形成万亿级市场。
• 建议关注量子通信相关公司，如九州量子、科大国盾、浙江东方、科华恒盛等。
• 物联网为通信产业未来趋势，重点推荐宜通世纪、盛路通信、永鼎股份等。

关键信息汇总

重点推荐公司

重点关注细分领域

• 光通信：亨通光电、中天科技、烽火通信、通鼎互联
• 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技
• 量子通信：九州量子、科大国盾、浙江东方、科华恒盛
• 流量经营：梦网荣信、通鼎互联、创意信息
• 物联网：宜通世纪
• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份
• 云服务/云存储：三五互联、二六三
• 移动互联网：联络互动、梅泰诺、金利科技、梅泰诺
• 其他个股：海能达、银河电子

投资建议

• 建议在调整中逢低布局绩优、成长股，尤其是三季报优秀且估值较低的标的。
• 重点关注光通信行业，因移动光纤集采量价齐升，推动板块行情。
• 量子通信和物联网是未来重点发展方向，建议逢低关注。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

附录：重点数据

移动光纤集采情况

• 中标价格：主流厂家光缆均价120元/芯公里以上，通鼎略低。
• 价格涨幅：同比上涨20%以上，净利率提升20%。
• 业绩预测：亨通光电（28亿，+100%）、中天科技（26亿，+50%）、长飞光纤（15亿，+90%）、烽火通信（14亿，+50%）、通鼎互联（10亿，+80%）。

CDN行业展望

• 未来增长：预计未来3年保持40%以上增长。
• 重点推荐：网宿科技（16-18年预计复合50%增长，17年25倍）。

量子通信催化剂

1. 量子通信“京沪线”建成运营
2. 量子通信“沪杭线”建成运营
3. 九州量子做市

物联网前景

• 物联网是通信产业未来趋势，前景广阔，空间巨大。

结论

2016年11月，通信行业面临4G建设高峰结束、5G尚未商用的挑战，但光通信、量子通信、物联网等细分领域仍有较大增长潜力。建议投资者关注低估值、高增长的绩优股，尤其是那些在三季报中表现优异、具备转型能力的公司。同时，下周将有多项行业会议和事件，如中国互联网安全领袖峰会，或将对市场产生积极影响。