20160904-兴业证券-通信行业周报：光通信景气持续，成长绩优聚焦_22页_1mb

通信行业周报总结（08.29-09.02）

核心内容

本报告总结了2016年9月上旬通信行业的市场走势、行业动态、上市公司要闻及投资观点。主要聚焦于光通信、物联网、量子通信、流量经营、车联网等细分领域，推荐了多只重点个股，并展望了下周行业的重要事件。

主要观点

• 板块走势回顾：上周通信板块整体下跌1.49%，跑输沪深300指数1.70个百分点，跑输创业板指数0.63个百分点。其中，通信设备制造下跌0.91%，增值服务和电信运营板块分别下跌3.36%和2.11%。
• 行业重要动态：
  • 5G频谱资源储备：我国“十三五”期间将为5G储备不低于500MHz的频谱资源。
  • 中国移动启动2016年CPE集采：需求量近110万台。
  • 中国联通NB-IoT外场实验启动，计划明年试商用。
  • 5G国家测试开启，中兴通讯顺利完成第一阶段关键技术测试。
  • 烽火通信拿下天河机场交通中心智能化项目。
  • 小米成为全球首家支持银行卡和公交卡的手机厂商。
• 上市公司要闻：
  • 东方国信完成资产重组，拟支付36410万元收购锐软科技。
  • 鹏博士与中国联通签署战略合作框架协议。
  • 海格通信获得卫星通信装备订单，金额约2.5亿元。

关键信息

重点推荐个股

重点关注领域

• 光通信：亨通光电、中天科技、光迅科技、烽火通信。
• 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技。
• 量子通信：九州量子、浙江东方、科华恒盛、银轮股份。
• 流量经营：创意信息、通鼎互联、梦网荣信。
• 物联网：宜通世纪、盛路通信、高鸿股份、永鼎股份、金固股份。
• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份。
• 云服务/云存储：三五互联、二六三。
• 移动互联网：联络互动、金利科技、梅泰诺。

下周重要事件

• 2016中国物联网国际峰会：9月8日至9日于上海举行，重点关注物联网解决方案平台的大数据与云计算应用、嵌入式系统、智能医疗、RFID等议题。
• 2016世界移动互联网大会：9月9日在北京举行，重点聚焦视频应用和数字营销。

投资建议

• 光通信：受益于移动宽带建设和光棒反倾销，预计2016年增长50%以上，2017年增长30%以上。推荐亨通光电和中天科技。
• 成长股：关注CDN、新能源汽车、军工、IDC、SDN、流量经营等细分领域。推荐网宿科技、海能达、银河电子、华星创业、创意信息、通鼎互联、永鼎股份、科华恒盛。
• 主题投资：建议关注量子通信和物联网，预计未来催化剂包括LTE-V协议冻结和智能网联汽车技术路线图出台。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

附录

图表摘要

• 图1：通信设备和通信运营近1年市场表现
• 图2：通信设备板块估值水平等于历史水平
• 图3：通信设备板块历史相对溢价率
• 图4：电信运营板块估值水平与历史水平大致相同
• 图5：电信运营板块历史相对溢价率
• 图6：增值服务板块历史估值水平等于历史水平
• 图7：增值服务板块历史相对溢价率

表格摘要

• 表1：通信行业重点上市公司盈利预测、估值及投资评级
• 表2：上周通信板块个股涨跌幅前十
• 表3：上周通信行业重要动态
• 表4：上周通信行业上市公司公告
• 表5：本周通信行业上市公司公告提示
• 表6：最近一个月重要股东增减持
• 表7：最近3个月通信股大宗交易
• 表8：未来三个月通信股限售解禁
• 表9：上周海外通信设备上市公司市场表现、盈利预测与估值
• 表10：上周海外电信运营商市场表现、盈利预测与估值