> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 ## 黑色系周报—双焦 **日期**：2026年5月22日 **研究员**：李海啸 **交易咨询编号**：Z0019568 **审核**：唐韵 Z0002422 **来源**：http://www.eafutures.com --- ## 核心内容概览 本报告聚焦于焦煤和焦炭的供需情况，分析近期市场动态，结合历史数据对价格走势进行预测，并给出相关交易建议。主要涉及供需平衡表、价格、库存及供应数据等关键指标。 --- ## 主要观点 1. **焦煤市场**： - 需求端：全样本独立焦化厂日均产量和钢厂焦炭产量持续增加，总需求保持高位。 - 供应端：洗煤厂和矿山精煤、原煤产量均处于较高水平，整体供应充足。 - 库存：焦煤全样本库存达到2023年同期最高，显示供应端库存压力较大。 - 价格：临汾主焦煤价格震荡，折仓单价格有所波动。 - **预测**：供需矛盾在短期内并不突出，但需关注6月安监事件对供应的潜在影响。夏季（7-8月）可能出现煤炭供需矛盾。 2. **焦炭市场**： - 需求端：日均铁水产量增加，总需求维持高位。 - 供应端：全样本独立焦化厂日均产量和钢厂焦炭产量保持稳定，总供给与总需求差距缩小。 - 库存：焦炭全样本库存处于高位，显示需求不足或库存积累。 - 价格：焦炭仓单价格震荡，基差有所改善。 - **预测**：焦炭第四轮提涨博弈激烈，若提涨落地可能出现在6月份，焦炭2609合约预计震荡。 --- ## 关键信息 ### 焦煤基本面数据 - **需求端**： - 全样本独立焦化厂日均产量：66.17万吨（环比增加） - 钢厂焦炭产量：47.74万吨 - 当周总需求：1036.6万吨 - **供应端**： - 洗煤厂日均产量：28.66万吨（环比增加） - 矿山精煤产量：82.28万吨 - 矿山原煤产量：208.64万吨 - 当周总供给：1489.9万吨 - **库存**： - 洗煤厂库存：355.9万吨 - 焦煤全样本库存：2143.94万吨（2023年同期最高） - 矿山精煤库存：212.31万吨 - 矿山原煤库存：511.76万吨 - **价格**： - 临汾主焦煤：1600元/吨（折仓单1149元/吨） - 唐山蒙5:1：1500元/吨（折仓单1350元/吨） - 澳洲峰景北：199美元/湿吨（折仓单1149元/吨） ### 焦炭基本面数据 - **需求端**： - 日均铁水产量：240.81万吨 - 当周总需求：758.6万吨 - **供应端**： - 全样本独立焦化厂日均产量：66.17万吨 - 钢厂焦炭产量：47.74万吨 - 当周总供给：799.7万吨 - **库存**： - 焦炭全样本库存：998.4万吨 - **价格**： - 焦炭仓单价格：1815元/吨 - 基差：01合约-39元，05合约-113元，09合约60元 --- ## 供需平衡表 | 项目 | 2026-04-03 | 2026-04-10 | 2026-04-17 | 2026-04-24 | 2026-05-01 | 2026-05-08 | 2026-05-15 | 2026-05-22 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 供给 | 1474.4 | 1471.5 | 1470.6 | 1466.2 | 1413.7 | 1540.8 | 1450.2 | 1489.9 | | 需求 | 1021.1 | 1021.7 | 1019.5 | 1024.0 | 1028.9 | 1030.3 | 1030.4 | 1036.6 | | 供需差 | 453.3 | 449.8 | 451.1 | 442.1 | 384.7 | 510.5 | 419.8 | 453.3 | --- ## 图表与数据 ### 焦煤价格走势 - **临汾主焦煤**：价格震荡，折仓单价格有所波动。 - **唐山蒙5:1**：价格震荡，折仓单价格相对稳定。 - **澳洲峰景北**：价格震荡，折仓单价格维持高位。 ### 焦煤供应数据 - **洗煤厂日均产量**：逐步增加，2026年5月22日为28.66万吨。 - **矿山精煤产量**：2026年5月22日为82.28万吨。 - **矿山原煤产量**：2026年5月22日为208.64万吨。 - **炼焦煤矿山开工率**：维持在高位，2026年5月22日为95%。 - **甘其毛都口岸通关量**：2026年5月22日为45万吨。 - **挂牌量**：2026年5月22日为160万吨。 - **流拍率**：2026年5月22日为25%。 ### 焦煤库存数据 - **焦煤港口库存**：2026年5月22日为180万吨。 - **全样本独立焦化厂库存**：2026年5月22日为1100万吨。 - **钢厂焦煤库存**：2026年5月22日为795万吨。 - **焦煤全样本总库存**：2026年5月22日为2143.94万吨。 --- ## 焦炭价格走势 - 焦炭仓单价格：1815元/吨。 - 基差：01合约-39元，05合约-113元，09合约60元。 --- ## 焦炭供需数据 | 项目 | 2026-04-03 | 2026-04-10 | 2026-04-17 | 2026-04-24 | 2026-05-01 | 2026-05-08 | 2026-05-15 | 2026-05-22 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------| | 供给 | 780.0 | 787.8 | 776.4 | 788.2 | 783.6 | 803.7 | 797.3 | 799.7 | | 需求 | 747.8 | 754.0 | 754.4 | 753.9 | 752.5 | 752.6 | 753.9 | 758.6 | | 供需差 | 32.2 | 33.8 | 22.0 | 34.4 | 31.1 | 51.1 | 43.4 | 41.1 | --- ## 交易建议 - 焦煤2609合约预计震荡，建议关注安监事件对供应的影响。 - 焦炭2609合约预计震荡，关注第四轮提涨落地时间。 - 供需矛盾在夏季（7-8月）可能显现，需密切关注市场变化。