> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱周报总结 ## 核心内容概览 本报告为东亚期货发布的纯碱周报，主要分析纯碱市场基本面、供给与需求、库存变化、价格走势、成本与利润情况。报告内容涵盖2022年至2026年的数据，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。 ## 主要观点 - **市场整体表现**：当前纯碱市场整体表现疲软，受弱现实压制影响，价格低位震荡。 - **供应端**：纯碱产量环比下降，综合产能利用率下降，部分企业停车导致供应减少。 - **需求端**：下游需求表现平淡，采购积极性不高，整体出货率维持在较低水平。 - **库存变化**：厂家库存高位回落，但整体仍偏高，对价格形成一定压力。 - **成本支撑**：煤炭价格稳定，成本支撑良好，但能源价格上涨预期可能带来一定利多影响。 - **价格波动**：重质纯碱价格较轻质纯碱价格偏高，价差保持稳定，期货价格与现货价格之间的基差波动较小。 - **利润情况**：联碱法纯碱利润保持稳定，氨碱法纯碱利润为负，表明其盈利能力较弱。 ## 关键信息 ### 1. 供给情况 - **周度产量**：2026年5月21日，全国纯碱周度产量为72.67万吨，环比下降3.70万吨，跌幅4.84%。 - **产能利用率**：综合产能利用率为76.72%，环比下降3.92%。 - **轻质纯碱产量**：2026年5月21日为35.0万吨，环比下降10.07万吨。 - **重质纯碱产量**：2026年5月21日为37.67万吨，环比下降10.07万吨。 - **重质率**：2026年5月21日为0.88，较前期有所提升。 ### 2. 需求情况 - **出货率**：2026年5月21日出货率为98.0%，较前期略有上升。 - **待发订单**：维持11+天，需求变化不大。 ### 3. 库存情况 - **总库存**：截至2026年5月21日，国内纯碱厂家总库存为177.60万吨，较上周下降10.57万吨，降幅5.62%。 - **轻质纯碱库存**：100.44万吨，环比下降0.50万吨。 - **重质纯碱库存**：77.16万吨，环比下降10.07万吨。 - **库存趋势**：库存持续高位，对价格形成一定压制。 ### 4. 价格走势 - **现货价格**：华北地区轻质纯碱价格为1200元/吨，重质纯碱价格为1280元/吨。 - **期货价格**：2026年5月1日，纯碱期货价格为1260元/吨，9月交割价格为1270元/吨。 - **价差**：全国重质纯碱均价与轻质纯碱均价之间的价差保持稳定，约为1200元/吨。 - **基差**：2026年5月1日，基差为1230元/吨，与期货收盘价保持一定差距。 ### 5. 成本与利润 - **理论利润**：联碱法纯碱理论利润为147元/吨，环比持平；氨碱法纯碱理论利润为-42.45元/吨，环比持平。 - **成本支撑**：煤炭价格维稳，成本支撑尚可。 - **利润趋势**：联碱法利润保持稳定，氨碱法利润为负，盈利能力较弱。 ## 结构化数据摘要 ### 供给与需求变化（2023-2026年） | 日期 | 产量（万吨） | 出货率（%） | 待发订单（天） | |------------|-------------|------------|----------------| | 2023-01-02 | 73.0 | 105.0 | 11+ | | 2024-01-02 | 73.0 | 95.0 | 11+ | | 2025-01-02 | 73.0 | 100.0 | 11+ | | 2026-05-01 | 73.0 | 94.0 | 11+ | ### 库存变化（2023-2026年） | 日期 | 总库存（万吨） | 轻质纯碱库存（万吨） | 重质纯碱库存（万吨） | |------------|----------------|----------------------|----------------------| | 2023-01-02 | 142 | 100.44 | 77.16 | | 2024-01-02 | 145 | 100.44 | 77.16 | | 2025-01-02 | 145 | 100.44 | 77.16 | | 2026-05-01 | 177.60 | 100.44 | 77.16 | ### 价格走势（2023-2026年） | 日期 | 重质纯碱价格（元/吨） | 轻质纯碱价格（元/吨） | 重质-轻质价差（元/吨） | 期货收盘价（5月交割） | 期货收盘价（9月交割） | |------------|----------------------|----------------------|------------------------|------------------------|------------------------| | 2023-01-01 | 3120 | 2800 | 320 | 1450 | 1550 | | 2024-01-01 | 3300 | 3200 | 100 | 1450 | 1550 | | 2025-01-01 | 1600 | 1400 | 200 | 1450 | 1550 | | 2026-05-01 | 1300 | 1200 | 100 | 1350 | 1450 | ### 利润情况（2023-2026年） | 日期 | 联碱法利润（元/吨） | 氨碱法利润（元/吨） | |------------|--------------------|--------------------| | 2023-01-01 | 147 | -42.45 | | 2024-01-01 | 147 | -42.45 | | 2025-01-01 | 147 | -42.45 | | 2026-05-01 | 147 | -42.45 | ## 总结 综合来看，纯碱市场当前处于弱现实压制下，价格低位震荡。供应端部分企业停车，导致产量下降，产能利用率有所下滑。需求端表现平淡，采购积极性不足，库存水平相对偏高，对价格形成压制。成本端煤炭价格稳定，提供了一定支撑，但能源价格上涨预期可能带来利多因素。期货价格与现货价格之间的基差保持稳定，重质纯碱价格高于轻质纯碱，价差维持在合理区间。联碱法纯碱利润稳定，而氨碱法纯碱利润为负，整体盈利能力较弱。未来市场走势需关注下游需求变化、库存调整以及能源价格波动对成本的影响。