20260522-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_2mb

纯碱周报总结

核心内容概览

本报告为东亚期货发布的纯碱周报，主要分析纯碱市场基本面、供给与需求、库存变化、价格走势、成本与利润情况。报告内容涵盖2022年至2026年的数据，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

主要观点

• 市场整体表现：当前纯碱市场整体表现疲软，受弱现实压制影响，价格低位震荡。
• 供应端：纯碱产量环比下降，综合产能利用率下降，部分企业停车导致供应减少。
• 需求端：下游需求表现平淡，采购积极性不高，整体出货率维持在较低水平。
• 库存变化：厂家库存高位回落，但整体仍偏高，对价格形成一定压力。
• 成本支撑：煤炭价格稳定，成本支撑良好，但能源价格上涨预期可能带来一定利多影响。
• 价格波动：重质纯碱价格较轻质纯碱价格偏高，价差保持稳定，期货价格与现货价格之间的基差波动较小。
• 利润情况：联碱法纯碱利润保持稳定，氨碱法纯碱利润为负，表明其盈利能力较弱。

关键信息

1. 供给情况

• 周度产量：2026年5月21日，全国纯碱周度产量为72.67万吨，环比下降3.70万吨，跌幅4.84%。
• 产能利用率：综合产能利用率为76.72%，环比下降3.92%。
• 轻质纯碱产量：2026年5月21日为35.0万吨，环比下降10.07万吨。
• 重质纯碱产量：2026年5月21日为37.67万吨，环比下降10.07万吨。
• 重质率：2026年5月21日为0.88，较前期有所提升。

2. 需求情况

• 出货率：2026年5月21日出货率为98.0%，较前期略有上升。
• 待发订单：维持11+天，需求变化不大。

3. 库存情况

• 总库存：截至2026年5月21日，国内纯碱厂家总库存为177.60万吨，较上周下降10.57万吨，降幅5.62%。
• 轻质纯碱库存：100.44万吨，环比下降0.50万吨。
• 重质纯碱库存：77.16万吨，环比下降10.07万吨。
• 库存趋势：库存持续高位，对价格形成一定压制。

4. 价格走势

• 现货价格：华北地区轻质纯碱价格为1200元/吨，重质纯碱价格为1280元/吨。
• 期货价格：2026年5月1日，纯碱期货价格为1260元/吨，9月交割价格为1270元/吨。
• 价差：全国重质纯碱均价与轻质纯碱均价之间的价差保持稳定，约为1200元/吨。
• 基差：2026年5月1日，基差为1230元/吨，与期货收盘价保持一定差距。

5. 成本与利润

• 理论利润：联碱法纯碱理论利润为147元/吨，环比持平；氨碱法纯碱理论利润为-42.45元/吨，环比持平。
• 成本支撑：煤炭价格维稳，成本支撑尚可。
• 利润趋势：联碱法利润保持稳定，氨碱法利润为负，盈利能力较弱。

结构化数据摘要

供给与需求变化（2023-2026年）

库存变化（2023-2026年）

价格走势（2023-2026年）

利润情况（2023-2026年）

总结

综合来看，纯碱市场当前处于弱现实压制下，价格低位震荡。供应端部分企业停车，导致产量下降，产能利用率有所下滑。需求端表现平淡，采购积极性不足，库存水平相对偏高，对价格形成压制。成本端煤炭价格稳定，提供了一定支撑，但能源价格上涨预期可能带来利多因素。期货价格与现货价格之间的基差保持稳定，重质纯碱价格高于轻质纯碱，价差维持在合理区间。联碱法纯碱利润稳定，而氨碱法纯碱利润为负，整体盈利能力较弱。未来市场走势需关注下游需求变化、库存调整以及能源价格波动对成本的影响。