20161029-首创证券-建筑行业周报：三季报密集披露，持续关注山东路桥_14页_1mb

报告摘要

本报告是一份建筑行业的周报，主要分析了2016年10月24日至10月30日期间的市场表现、行业动态、重点公司三季报数据以及对山东路桥的投资建议。报告由首创证券分析师刁阳撰写，旨在为投资者提供关于建筑行业的市场趋势和投资方向的参考。

市场表现：
- 上周上证综指小幅上涨0.43%，而建筑装饰板块下跌2.07%。
- 截至10月28日，2016年全年上证综指累计下跌12.29%，建筑装饰板块累计下跌5.33%，跌幅低于大盘6.96个百分点。
- 建筑装饰板块在28个申万一级子行业中，近一周涨幅排名倒数第1位，但截至10月30日，全年涨幅排名第7位。
- 子板块中，房屋建设、装修装饰、基础建设、专业工程、园林工程分别表现不一，其中装修装饰和基础建设板块全年下跌明显。
行业要闻：
- 国家统计局发布70个大中城市房价数据，部分城市房价上涨势头被遏制。
- 住建部联合多个部门发布政策，鼓励民间资本进入城市基础设施行业，提供多种投资方式和便利措施。
- 住建部发布《装配式建筑工程消耗定额》征求意见稿，为装配式建筑行业提供计价依据。
投资建议：
- 建议持续关注山东路桥，主要因其在路面铺装养护领域具备先发优势。
- 公司拥有自主研发的再生养护设备，且在沥青拌合站数量上领先于省内其他路桥企业。
- 热再生技术应用路径清晰，公司计划从省内逐步拓展至全国，并推进海外项目。
- 三季报数据显示，公司营收增速为4.3%，但净利润增长达20.87%，表现出较强的成本控制能力。
- 二级市场估值为19.2倍，相对合理，建议逢低买入，长线布局。

公司名称	营收（亿元）	净利润（亿元）	营收增速	净利润增速	二级市场估值
铁汉生态	22.16	0.3	56.57%	5.28%	-
江河集团	101.77	3.21	-6.98%	13.92%	-
柯利达	10.26	0.31	-12.94%	-25.85%	-
西藏天路	19.46	1.7	19.51%	15.43%	-
中铁二局	368	1.14	-4.84%	-27.09%	-
隧道股份	175.93	10.49	9.57%	12.26%	-
中国建筑	6702	247.65	9.6%	30%	-

股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
- 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
- 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
- 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现。
- 中性：行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：行业弱于整体市场表现。