20230706-财通证券-鸿路钢构-002541.SZ-新产能陆续释放_吨盈利环比或改善_4页_851kb

投资摘要

核心观点

维持“增持”评级。公司1-6月新签订单额增长178%，Q2产量同比上升342%。产能持续释放，加之原材料价格下降（同比降幅达19%-20%），预计净利润2023年实现1548亿元，对应PE为134倍。

核心数据

财通证券分析师：毕春晖

# 核心财务数据
营业收入：24780亿元（2023E）
归母净利润：1548亿元（2023E）
EPS：22.4元
PE：13.4倍

事件驱动

• 产能释放：截至2022年底实现年产能480万吨，新产能持续爬坡，带动产量稳步增长
• 大订单获取：23Q2大订单总吨数234万吨（同比增长111%），获重大项目包括：集成电路研发制造厂房项目、国际机场T3航站楼等

盈利预测

风险提示

• 经济复苏不及预期风险
• 产能利用率下降风险
• 原材料价格波动风险