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立讯精密公司快报：消费电子逆势增长，通讯与汽车业务拓展前景广阔

该报告对国内科技企业立讯精密（002475SZ）进行了深度分析，重点关注其消费电子、通讯与汽车等核心业务的表现与未来潜力。

总体财务表现

立讯精密2023年收入达23190.5亿元，同比增长83.5%；净利润为1095.3亿元，同比增长195.3%。单季度数据显示，业绩增长非常强劲，如2023年Q4营业收入同比升105.5%，归母净利润增长295.2%；2024年Q1继续实现营收5240.7亿元，同比增长49.3%，归母净利润增长2245%。公司预计上半年净利润同比增长20-25%。

消费电子业务

尽管2023年整体消费电子市场需求低迷，但立讯精密在该板块仍实现逆势增长：营业收入1971.83亿元，同比增幅高达97.5%。报告指出，随着AI技术在终端设备的普及，消费电子市场自2023年下半年开始呈现回暖趋势。全球智能手机出货量季度同比涨幅于2023Q4触底回升，达到8%，消费电子终端出货有望继续改善。

通讯业务

公司在高速互联技术领域加速布局，2023年通讯互联业务收入为1453.8亿元，同比增长132.8%。在AI算力建设需求的推动下，公司在数据中心高速连接（如800G、16T标准）等多个细分领域获得突破，产品在高性能计算与云服务市场取得领先优势。

汽车业务

立讯精密汽车业务表现出色，收入达925.2亿元，同比增长504.6%。基于与国内外知名主机厂的深入合作，公司在高/低压线束、智能座舱、三合一电机等汽车电子核心零部件方面实现突破。随着中国自动驾驶政策逐步放开，公司有望延续高增长态势。

投资建议与风险提示

立讯精密被维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价为3720元，对应2024年约20倍动态市盈率。公司预计2024-2026年收入增速分别为1425%、1665%、1591%，净利润增速分别为2177%、2696%、2084%。

主要风险包括消费电子复苏不及预期、行业竞争加剧以及汽车智能化进程滞后。