20230712-天风证券-利柏特-605167.SH-Q2业绩有望高增长_饱满订单进入向上释放周期_4页_812kb

报告摘要

投资评级: 维持“买入”评级，目标价1231元。
业绩预增: 2023年上半年净利润预计85亿至95亿，同比增长144%-173%；单季度净利润增速152%。
订单充裕: 在手订单充足，中标巴斯夫模块化项目，订单转化周期长，2023-25年利润预测分别为23亿、31亿、43亿。
下游增长: 化工、LNG等下游行业需求旺盛，模块化建造优势明显，提升毛利率。
产能扩张: 湛江基地产能快速扩充，一期已投产，二期2023年投产，带动收入增长。
成本控制: 通过“设计-采购-模块化-施工”一体化模式及精益管理降本增效。
风险提示: 项目进度未达预期、市场拓展不及预期、客户集中度高、管理风险等。
财务预测: 2023-25年EPS分别为5.01元、6.90元、9.60元，PE分别为161倍、88倍、61倍。

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