20240719-天风证券-利柏特-605167.SH-Q2营收利润实现高增长_在手订单充足支撑中长期业绩_3页

利柏特公司业绩亮点与投资展望分析

一、季度业绩表现

公司发布业绩快报显示，2024年上半年实现营业收入达1798亿元，同比增长33.56%，归母净利润129亿元，同比增长47.45%；扣非净利润122亿元，同比增长45.89%，归母净利率提升至7.16%。其中，第二季度单季归母净利率达78.8%，同比增长9.7个百分点，业绩增长动力强劲。

二、在手订单充足，支撑业绩增长

公司近期中标多个重大项目，包括北方华锦联合石化有限公司双氧水装置EPC总承包项目，订单总额达1095亿元。此外，公司与浙江拓烯光学新材料有限公司签署两个合同，总金额暂定65亿元，其中推动公司在高端光学新材料领域首次应用模块化建设技术，助力优化制造能力，扩大市场覆盖。

三、募集资金计划，拓展制造产能

公司拟通过发行可转债募集资金75亿元，用于南通利柏特重工项目的扩建，该项目总投资129.5亿元，计划新增47万平方米生产基地，主要聚焦核电、石化等行业的大型模块制造，提升协同制造与总装能力，为未来业务增长奠定基础。

四、分析师评级与财务预测

天风证券维持“买入”评级，目标价提升至107.1元，预计公司2024年至2026年归母净利润分别为24亿、31亿、38亿元，2024年PE20倍下判断公司估值空间较大。分析师强调公司全产业链布局与利润增长潜力，发展势头良好。

五、风险提示

报告提示的风险包括原材料价格波动、产品销售不及预期、市场拓展遇阻及经营规模扩大带来的管理风险。同时提醒投资者，业绩快报需以正式财报为准。

总结

综上，利柏特公司在收入与利润端均维持强劲增长，高溢价订单和技术突破为其长远发展注入动力，维持“买入”评级，但仍需关注执行与市场风险。建议投资者持续跟踪公司项目落地及产能扩建进展。

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