20240801-财通证券-电力设备周观点_8月光伏排产乐观_电新各板块底部回升_20页_1mb

电力设备/行业投资策略周报 (20240801) 总结

核心观点

本周发布电力设备行业投资策略周报，核心观点如下：

1. 光伏板块

• 价格变化：产业链价格基本企稳，辅材价格有所下跌，处于筑底阶段。多晶硅库存约23万吨。
• 排产展望：8月组件排产有望环比微增，主要受益于集采交付需求和原材料价格低位。
• 装机结构：上半年国内新增装机中，地面电站占比48%，工商业分布式36%，户用16%。

2. 锂电板块

• 宁德时代：盈利稳定，预计海外市场份额持续提升，受益于储能增长和亚非拉市场需求。
• 蔚蓝锂芯：8-9月排产满产，稼动率提升，海外客户比例增加，有望实现量利齐升。
• 价格趋势：碳酸锂价格下跌，供需博弈明显；电池价格波动，铁锂电池价格环比上升。

3. 风电板块

• 招标情况：本周新增风机招标2205GW（全为陆上项目），华能集团发布2148MW风电项目预招标。
• 海上风电：河北山海关500MW项目中标，江苏大丰850MW项目海缆招标。
• 政策支持：国家电网投资首次超6000亿元，特高压工程稳步推进。

4. 电力设备板块

• 国家电网投资：2024年预计新增投资711亿元，主要用于特高压和电网数字化升级。
• 特高压进展：甘肃-浙江±800千伏柔直工程获批，投资约353亿元。
• 设备需求：换流阀、智能电表、变压器等领域出口强劲，尤其东南亚市场增长显著。

5. 新兴领域

• 氢能：绿氢产业链受益，电解槽需求增长，国内外项目加速推进。
• 机器人：人形机器人技术突破，工业机器人应用场景拓展，AI炒菜机器人、服务机器人获融资。

行业动态

• 光伏：上半年国内新增装机307%增长，欧洲份额下降，亚洲和新兴市场出口占比提升。
• 锂电：宁德时代24Q2业绩符合预期，海外和储能业务是增长关键。
• 风电：华能海上风电项目中标，江苏、河北海上风电项目推进。
• 电力设备：特高压投资加大，智能电表和变压器出口增长。
• 新技术：绿氢制氨一体化项目备案，机器人领域融资活跃。

风险提示

• 政策变化风险：储能依赖政策驱动，补贴退坡可能影响需求。
• 产能过剩风险：行业竞争加剧，产能扩张可能导致价格压力。
• 市场竞争加剧：光伏和锂电领域企业增加，技术迭代加速。
• 特高压不及预期风险：项目进度受多重因素影响。

本报告分析了电力设备、光伏、锂电、风电、氢能等板块的核心数据与动态，建议投资者关注特高压、绿氢、储能及机器人技术前沿领域的投资机会。