20260316-爱建证券-光储行业跟踪_3月光伏组件排产提升_硅料价格下探_9页_1mb

光储行业跟踪总结

核心内容

2026年3月，光储行业整体呈现积极态势，光伏组件排产环比显著提升，硅料价格有所下降，储能系统价格持续上涨，同时海外市场需求呈现分化趋势。行业分析师朱攀对光储行业进行了全面分析，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 光伏组件排产提升

• 3月排产：2026年3月，中国光伏组件整体排产回升至44-45GW，月环比提升约28-29%。
• 国内排产：国内光伏组件排产提升至32-33GW，显示出行业产能的快速恢复。
• 海外市场表现：海外排产提升至11-12GW，但地区差异明显。印度组件产出稳定，东南亚因关税风险部分厂商关停，美国则保持稳定增长。

2. 价格变化

• 光伏价格：多晶硅致密料价格降至46.50元/kg，183N单晶硅片均价降至105元/片，TOPCon双玻组件价格稳定在0.76元/W，TOPCon电池片价格下降至0.41元/W。
• 储能价格：2026年2月，国内磷酸铁锂电池储能系统投标入围价格平均为0.5657元/Wh，环比上涨1.62%，同比上涨11.69%。其中，2h系统均价上涨22.64%，4h系统均价同比上涨14.03%。

3. 国内需求

• 新增装机量：2025年12月国内新增光伏装机量为40.11GW，环比下降43.40%，但同比增长82.15%。
• 累计装机量：2025年全年国内新增光伏装机量达315.00GW，同比增长13.65%。
• 储能中标量：2026年2月，中国储能新增中标量为7.72GW/34.45GWh，功率端环比下降18%，容量端增长47%。

4. 海外需求

• 出口金额：2025年12月，中国光伏组件出口金额达306.31亿美元，同比增长36.64%；逆变器出口金额达8.39亿美元，同比增长26.12%。
• 区域表现：欧洲仍是最大出口市场，亚洲次之，澳大利亚出口增长显著，同比增长148.28%。南美市场则出现下滑。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：阳光电源（300274.SZ）、正泰电源（002150.SZ）、南都电源（300068.SZ）、首航新能（301658.SZ）。
• 建议关注：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等锂电企业，因其在储能电芯领域的表现突出。

风险提示

1. 竞争加剧：光储行业竞争激烈，可能导致毛利率下降。
2. 政策风险：行业受政策影响较大，若政策出现变动，可能影响市场需求。
3. 国际贸易摩擦：部分国家对光伏、储能产品设限，可能限制出口。

行业评级

• 行业评级：强于大市，表明光储行业在2026年3月表现优于沪深300指数。

投资要点

• 排产提升：3月光伏组件排产明显回升，显示行业复苏迹象。
• 价格波动：硅料价格下降，但储能系统价格持续上涨，行业结构进一步优化。
• 出口增长：海外市场需求增长显著，尤其澳大利亚市场表现突出。
• 投资机会：建议关注光储产业链相关企业，特别是具备技术优势和产能优势的头部企业。

总结

2026年3月，光储行业整体呈现积极发展趋势，光伏组件排产显著提升，储能系统价格持续上涨，出口市场增长明显。尽管面临竞争加剧、政策波动和国际贸易摩擦等风险，但行业仍具备较强的增长潜力，值得投资者关注。