20240314-上海证券-电力设备与新能源行业周报_3月光伏排产提升明显_二季度接单好转_9页_567kb

电力设备行业周报总结（2024年03月14日）

核心内容

本报告分析了2024年3月电力设备行业的市场表现、行业数据更新以及投资建议，重点聚焦于电动车、光伏及储能等细分领域的发展趋势和投资机会。

市场表现

• 整体行业表现：过去一周，电力设备行业上涨 $0.62%$，强于大盘，在所有一级行业中排名第10。

• 主要指数对比：万得全A指数下跌 $0.04%$，沪深300指数上涨 $0.20%$，电力设备行业表现优于大盘。

• 细分板块涨跌幅：

  • 电网设备上涨 $4.45%$，涨幅最大。
  • 光伏设备上涨 $3.72%$。
  • 风电设备上涨 $3.01%$。
  • 电机上涨 $0.89%$。
  • 其他电源设备下跌 $0.54%$。
  • 电池下跌 $4.03%$，跌幅最大。

• 个股表现：

  • 涨幅前五：安彩高科 $+44.92%$、杭州柯林 $+28.93%$、望变电气 $+24.34%$、三晖电气 $+24.33%$、威力传动 $+24.03%$。
  • 跌幅前五：昇辉科技 $-13.66%$、力王股份 $-12.92%$、天宏锂电 $-11.47%$、同享科技 $-10.41%$、连城数控 $-10.30%$。

行业数据更新

• 电池及原材料价格走势：

  • 正极材料：三元材料5系、6系、8系价格区间在11.7-16万元/吨，磷酸铁锂价格在4.23-4.51万元/吨。
  • 前驱体：523、622、811型三元前驱体价格在6.9-8.7万元/吨。
  • 电解钴：价格在 $20-24.2$ 万元/吨，均价 $22.1$ 万元/吨。
  • 电解液：六氟磷酸锂价格在 $6.4-8$ 万元/吨，EMC、DMC、EC、DEC、PC等电解液原材料价格稳定。
  • 辅料：电池级铜箔加工费 $2-2.4$ 万元/吨，铝箔加工费 $1.5-1.7$ 万元/吨。

• 光伏产业链数据：

  • 硅片：3月排产69GW，环比 $+19%$。
  • 电池片：3月排产62GW，环比 $+32%$。
  • 组件：3月排产55GW，环比 $+50%$。
  • N型电池：3月渗透率提升至 $76%$。
  • 二季度接单：组件企业接单明显好转，主要受国内大型地面电站需求和欧洲补库存需求影响。

投资建议

电动车板块

• 充电桩：推荐 永贵电器。
• 电池端：建议关注 宁德时代、国轩高科。
• 新技术方向：建议关注 宝明科技、道森股份、三孚新科、天奈科技、信德新材 等。

光伏板块

• 辅材：看好受益于N型电池渗透率提升的辅材，如 高纯石英砂、银浆、焊带，推荐 鑫铂股份、聚和材料，建议关注 石英股份、帝科股份、宇邦新材。
• 新技术方向：持续看好 颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿，推荐 高测股份、双良节能、协鑫科技，建议关注 迈为股份、琏升科技。
• 分布式光伏：看好组件价格下降和绿证增厚收益带来的需求增长，建议关注 苏文电能、芯能科技、晶科科技。

储能&电力设备板块

• 电网设备：受益于国家政策推动，建议关注 智能电表、变压器 等细分环节。
• 推荐公司：海兴电力，建议关注 三星医疗、威胜信息、金盘科技、华明装备、明阳电气。

风险提示

1. 新技术导入不及预期：若新技术未能如期导入，可能影响行业降本增效，进而影响相关产品需求。
2. 原材料价格大幅波动：原材料价格波动可能导致下游企业观望情绪，影响行业需求及产业链公司利润。
3. 海外贸易政策变化：主要海外市场若出现贸易壁垒，可能对行业需求产生负面影响。

关键信息

• 3月光伏排产显著提升，二季度接单情况好转。
• N型电池渗透率持续上升，成为光伏行业增长的重要驱动力。
• 国家发改委和能源局推动配电网高质量发展，目标到2030年基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。
• 电动车行业受益于车企降价策略及政策支持，新能源汽车销量有望增长。
• 光伏、电动车、储能等领域均存在投资机会，建议关注相关龙头及新技术方向企业。

数据预测与估值（部分精选）

分析师声明

• 丁亚分析师具有证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，基于合规渠道获取信息，不受到第三方影响。
• 报告不构成个人投资建议，投资者应自行判断。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不构成投资决策的唯一依据。
• 报告内容和意见仅供参考，不保证一定获利，也不对投资者因使用报告内容所导致的损失负责。