20230529-紫金天风-工业硅周报_基本面或弱化价格的不确定性_22页_3mb

工业硅和多晶硅市场分析总结

本分析涵盖工业硅与多晶硅本周产量、价格及供需基本面情况，关注西南复产节奏与电价变动对供需的影响。

【工业硅】基本面分析

• 上周产量减少0.12万吨至62.2万吨，总产量仍处于高位；西南、新疆开炉、停炉数量减少，但仍处于历史同期高位。
• 六月起西南丰水期电价下调：四川、云南电价下调幅度或有限，复产节奏预计保持相对缓慢。
• 成本方面： 硅煤、电极价格下行，工业硅平均生产成本环比降371元至14584元/吨，利润、毛利率双降。
• 库存持续累积：全国总库存达2383万吨，远高于往年水平，去库依赖需求实质性恢复。
• 价格剧烈波动：SI2308期货合约周跌幅达3.53%，现货市场成交冷清，价格大幅下降。

【多晶硅】供需状态

• 多晶硅维持高产，但库存压力显著：产量环比持平，当前生产仍有利润支撑。
• 硅料价格持续下行：菜花料、致密料及复投料价格均有较大幅度下降。
• 硅片、电池片及组件价格普遍下跌，库存累积压制价格走势。

【有机硅】市场动态

• DMC库存压力不减：价格短期暂稳，但装置检修情况将影响短期走势。
• 行业终端需求疲软：需求端缺乏有力改善，产业链价格低迷态势难改。

【综合判断】

市场处于明确过剩状态，基本面给予硅价延续下行压力。西南电价下调虽有一定支撑，但复产节奏缓慢限制了影响。多晶硅虽有利润支撑维持产量，但高库存在即期价格下行压力下可能抑制复产积极性。工业硅期价上周震荡下行且幅度显著，预计短期维持偏弱震荡运行格局，实际交割仍待确认。