20210304-国都期货-黑色金属晨报_供给调控预期升温_盘面支撑增强_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年3月3日铁矿石和螺纹钢的市场情况，包括现货价格、基差、库存、供需变化及宏观环境对市场的影响。同时，报告还提供了操作建议、行情回顾、相关图表及分析师和研究所的介绍。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：

  • 澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价为1,171元/湿吨，与主力合约基差为127.83元/吨，较前日下降10.30元/吨。
  • 普氏62%铁矿石指数报177.45美元/吨，较前一交易日上涨1.90美元/吨（+1.08%）。
  • 62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小，显示国内供应增加。

• 库存与需求：

  • 最近一周铁矿石港口库存为12,644.73万吨，环比增加187.50万吨。
  • 日均疏港量为294.97万吨，环比增加10.12万吨。
  • 厂家进口矿库存天数为27天，较之前最高值减少5天，库存逐渐消耗。
  • 2月铁矿石供需两旺，进口矿价格因通胀预期走高而上涨。巴西和澳大利亚港口发货量同比分别增长28%和13%，显示供应将逐步增加。

• 操作建议：

  • 由于钢铁行业调控目标为降低产量，预计铁矿走势将弱于成材。
  • 若需求不及预期，价格恐失去支撑，但短期内供应端影响可能支撑铁矿价格，震荡偏多。

螺纹钢市场

• 现货价格：

  • 上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4,770元/吨，与活跃合约基差为-74元/吨，较前一日下降22元/吨。
  • 螺纹钢价格较前一日上涨3.47%，显示市场情绪较好。

• 库存与需求：

  • 社会库存为1,221.96万吨，环比增加213.07万吨。
  • 钢厂库存为514.84万吨，环比增加2.93万吨。
  • 2月中旬重点钢铁企业旬度日均生铁产量为202.10万吨，同比增加17%，环比增加3%。
  • 但因环保任务加剧，工信部要求钢材产量下降，长期供应预期偏紧。

• 操作建议：

  • 由于钢厂检修减少，供应有增长预期，但需求恢复不及预期，库存拐点预计在3月中上旬出现。
  • 钢价或受供应端影响支撑强劲，整体走势震荡偏多。

关键信息

• 供需变化：

  • 铁矿石供应增加，但需求恢复缓慢，基差波动显示市场情绪变化。
  • 螺纹钢社会库存和钢厂库存均上升，但钢厂开工率略有下降。

• 宏观环境：

  • 2月经济数据表现不一，服务业PMI降至2020年5月以来最低值，但通胀预期升温。
  • 美国ADP数据不及预期，显示就业市场疲软，可能影响全球市场情绪。

• 政策影响：

  • 工信部要求钢材产量下降，对长期供应形成压力，可能影响价格走势。
  • 唐山市因污染停止港口运输，短期内影响铁矿石运输，对市场产生扰动。

• 图表与数据来源：

  • 报告附有多个图表，包括基差、成交量、持仓量、价格指数、库存变化等，数据来源为Wind和国都期货研究所。

操作建议总结

分析师与研究所简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 研究所：国都期货研究所拥有高水平研究团队，成员来自海内外一流名校，致力于提供专业投研服务，坚持基本面研究与宏观趋势结合。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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