20210514-国都期货-黑色金属晨报_恐高情绪升温_盘面高位回落_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2021年5月14日铁矿石与螺纹钢市场行情的分析报告，主要从现货市场、操作建议、行情回顾、隔夜要闻等多个角度对市场进行了全面分析。

主要观点

铁矿石市场

• 价格走势：铁矿石主力合约12109上一交易日报收1,216.50元/吨，跌幅7.49%；夜盘报收1,195.50元/吨，跌幅5.72%。现货市场方面，澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,655.00元/湿吨，与主力合约基差为488.74元/吨，较前日无变化。
• 指数变化：普氏62%铁矿石指数报233.10美元/吨，较前一交易日上涨4.20美元/吨，涨幅1.83%。
• 库存与供应：铁矿石港口库存12,957.78万吨，较前一周减少68.91万吨；日均疏港量296.13万吨，环比减少7.31万吨。近期供应端有所收紧，但预计二季度巴西和澳大利亚铁矿产量将增长，供应或将趋于宽松。
• 价差变化：62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小，显示市场对进口矿的依赖程度下降。
• 操作建议：国家层面控制大宗商品价格上涨，投机情绪降温，铁矿石价格高位回落，但基本面支撑较强，预计全球粗钢产量继续增长，钢厂高利润仍利多铁矿石，短期价格将跟随成材波动。

螺纹钢市场

• 价格走势：螺纹钢主力合约RB2110上一交易日报收5,915.00元/吨，跌幅2.92%；夜盘报收5,785.00元/吨，跌幅3.58%。上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为6100.00元/吨，与活跃合约基差为100.00元/吨，较前一日上涨103.00元/吨。
• 库存变化：螺纹钢社会库存896.75万吨，较前一周减少12.02万吨；钢厂库存340.82万吨，较前一周减少11.18万吨。
• 产量与需求：5月上旬粗钢日均产量214.58万吨，环比增长0.75%。五大钢材品种周产量环比增加4.87万吨，表观消费量环比增加161.28万吨。
• 市场情绪：因钢价连续上涨，下游恐高情绪升温，盘面开始回落。国内4月制造业PMI和非制造业PMI均不及预期，宏观支撑减弱，钢价或有小幅回落压力。
• 操作建议：短期关注钢价回调，但基本面支撑仍强，建议投资者保持谨慎，关注供需变化。

关键信息

• 铁矿石基差：铁矿石主力合约与现货价差为488.74元/吨，显示现货市场基本面走强。
• 螺纹钢基差：螺纹钢主力合约与现货价差为100.00元/吨，基差上涨103.00元/吨。
• 高炉开工率：本周高炉开工率62.02%，环比持平，产能利用率73.65%，环比提高0.20%。
• 钢厂盈利率：钢厂盈利率78.53%，环比下降0.61%。
• 钢材库存：钢材总库存量2112.99万吨，周环比减少156.38万吨，同比下降11%。
• 废钢价格：西本新干线废钢报价4040.00元/吨，较前一日上涨200.00元/吨。

图表与数据

• 图表1：铁矿石基差走势，显示基差变化情况。
• 图表2：铁矿石主力合约成交量及持仓量变化，反映市场活跃度。
• 图表3：新加坡交易所铁矿石掉期结算价，提供国际市场参考。
• 图表4：普氏62%价格指数，反映铁矿石价格波动。
• 图表5：CFR青岛港不同品位铁矿石价格指数，展示价格结构。
• 图表6：65%球团矿价格指数，显示不同产品价格走势。
• 图表7：运费价格指数，反映运输成本变化。
• 图表8：铁矿石合约1月-9月价差，分析不同月份价格关系。
• 图表9：铁矿石合约1月-5月价差，反映短期价格波动。
• 图表10：铁矿石合约5月-9月价差，分析未来价格趋势。
• 图表11：螺纹与铁矿比价走势，显示两者价格关系。
• 图表12：热卷与铁矿比价走势，分析相关品种价格联动。
• 图表13：螺纹钢基差走势，反映市场供需关系。
• 图表14：螺纹钢主力合约成交量及持仓量变化，显示市场活跃度。
• 图表15：高炉开工率变化，反映生产情况。
• 图表16：电炉开工率变化，显示不同冶炼方式的活跃度。
• 图表17：63%铁水成本，反映生产成本。
• 图表18：螺纹钢现货价格走势，展示市场价格波动。
• 图表19：螺纹钢社会库存变化，显示市场供需关系。
• 图表20：螺纹钢合约1月-10月价差，分析长期价格关系。
• 图表21：螺纹钢合约1月-5月价差，反映短期价格波动。
• 图表22：螺纹钢合约5月-10月价差，分析未来价格趋势。
• 图表23：螺纹与热卷价差，显示两者价格联动。

分析师与机构信息

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 机构简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，团队来自海内外一流名校，致力于为客户提供全方位的专业投研服务，坚持基本面研究，结合宏观与产业分析。

免责声明

• 本报告不构成投资建议，仅反映分析师的判断及分析。
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