20150909-安信证券-房地产行业周报_增速回落_继续关注一线地产股_16页_1mb

房地产行业周度报告总结（2015年09月09日）

核心内容概述

本报告分析了2015年9月9日房地产行业的周度表现，包括一手房和二手房成交情况、土地市场动态、政策变化及投资建议。整体来看，行业成交量有所回落，但部分城市表现较为积极，同时政策层面释放利好，对市场有一定支撑。

主要观点

• 一手房市场：全国65大城市一手房成交套数为60240套，环比下降3.6%，同比上升5.7%。一线城市整体表现相对稳定，但部分城市如上海和深圳出现明显下滑，而福州和北京则表现出较强增长。
• 二手房市场：20个城市二手房成交套数为16204套，环比下降16.7%，同比上升48.4%，年初至今累计同比增长71.4%。一线城市成交下降幅度最大，为21.5%，而二线城市和三线城市也均出现环比下降。
• 土地市场：土地供应量减少，但成交量和成交价均上涨，显示市场对土地的渴求增强。
• 政策动向：公积金贷款二套房首付比例降至二成，旨在刺激自住和改善型购房需求。同时，放宽外资购房限制，推动房产进入全球资产估值体系。

关键信息

1. 公司跟踪

• 绿地控股：大股东增持股份，持股比例从28.81%上升至28.88%。
• 南京高科：截至8月31日，公司回购股份占总股本的0.24%。
• 万科A：计划回购不超过100亿元市值的股份，若全额回购，可回购不少于75,757.6万股，占总股本6.86%。
• 其他公司动态：包括华夏幸福、南国置业、荣盛发展、泰禾集团等均在土地储备或股份回购方面有所动作。

2. 行业跟踪

• 一手房成交：全国27大城市可售套数合计1316169套，环比上升1.73%，去化周期为43.4周。一线城市成交套数环比下降3.6%，但部分城市如北京和广州出现上升。
• 二手房成交：20城二手房成交套数环比下降16.7%，但同比上升48.4%，年初至今累计同比增长71.4%。一线城市成交下降最多，三线城市次之。
• 土地市场：供应面积环比下降13.8%，成交量和成交价均显著上升，显示市场活跃度提升。

3. 投资建议

• 首推组合：包括中房地产、嘉宝集团、万科A等，认为其在防御和进攻方面兼具。
• 关注组合：
  • 小市值国企改革股：如高新发展、云南城投、南京高科、中房地产。
  • 大北京：首开股份、中国武夷、华夏幸福。
  • 大上海：嘉宝集团、阳光城。
  • 大广深：保利、万科、华侨城、中洲控股。
• 投资评级：领先大市-A，维持评级。

风险提示

• 地产销售大幅回落：可能对行业造成负面影响。
• 市场二次调整：需警惕市场进一步波动。

行业表现

• 相对收益：1M为-2.80%，3M为-2.68%，12M为24.81%。
• 绝对收益：1M为-17.46%，3M为-40.41%，12M为60.93%。

行业新闻

• 公积金新政：降低二套房首付比例至20%，鼓励购房需求。
• 外资购房放宽：允许境外机构和个人购买自用商品房，推动房产进入全球估值体系。
• 广州租赁市场降温：租金出现小幅下滑。
• 不动产登记进度滞后：国土资源部施压市县级加快整合。
• 营改增可能延期：建筑业、房地产业等可能延迟推进。

数据来源

• Wind资讯
• 安信证券研究中心

附录：重点关注组合

行业跟踪数据（2015.8.28-9.4）

一手房成交套数

• 合计：60240套，环比下降3.6%，同比上升5.7%。
• 一线城市：8715套，环比下降3.6%，同比上升10.1%。
• 二线城市：20131套，环比下降7.5%，同比上升4.5%。
• 三线城市：31394套，环比下降0.9%，同比上升5.3%。

二手房成交套数

• 合计：16204套，环比下降16.7%，同比上升48.4%。
• 一线城市：5706套，环比下降21.5%，同比上升81.5%。
• 二线城市：6079套，环比下降10.3%，同比上升26.6%。
• 三线城市：4419套，环比下降18.3%，同比上升48.6%。

总结

本报告指出，尽管一手房市场整体呈现增速回落，但部分城市表现积极。二手房市场成交量虽环比下降，但同比和累计增长显著。政策层面，公积金贷款门槛降低和外资购房限制放宽对市场形成一定支撑。投资建议中推荐了部分一线地产股及国企改革股，同时提醒注意市场风险。