20150909-浙商证券-浙商晨报_16页_925kb

2015年9月9日浙商晨报总结

核心内容概览

本报告涵盖多个行业，重点分析了计算机、汽车、新能源汽车、医药等领域的投资机会，并提供了一些精选新闻及公告信息，以及股票投资评级说明。

---

主要观点与关键信息

1. 计算机行业：华宇软件

• 公司背景：华宇软件是专业电子政务解决方案供应商，连续8年位列中国电子政务IT解决方案供应商10强。
• 业务布局：公司重点布局法院、检察院及食品安全领域，已在北京、三亚、武汉、南宁等地推进食品药品安全保障信息化系统建设。
• 财务表现：2014年收入9亿元，增长34.75%；2015年上半年收入4.7亿元，增长35.02%。法院行业收入增长显著，2015年上半年达3.15亿元，同比增长44.89%。
• 产品与技术：公司开发了诉讼无忧、数字法庭等产品，拥有大数据通用平台和互联网应用的积累。其软件产品线广泛，部分产品已实现用户增长。
• 市场前景：公司动态市盈率接近50，建议积极关注。公司正在推进自主可控业务，并计划在泛电子政务细分行业进行并购扩张。

2. 汽车行业：比亚迪

• 业绩预测：公司预计2015年全年业绩有望同比翻六倍，扣非后增速达350%。2015年三季度计入非经常性损益后，预计全年归母净利润为31.7亿元，同比增长611%。
• 销量预测：预计2015年全年销量为499,180辆，其中新能源汽车销量占比达14%，预计全年新能源汽车销量有望实现7万辆。
• 产品表现：
  • 秦：预计全年销量40,800辆，未来两年月销量维持在4000辆以上。
  • 唐：9月起在上海市场投放，全年预计销量7800辆，未来两年月销量维持在3000-4000辆。
  • K9电动大巴：全年销量5500台，预计未来两年保持35%的增速。
• 产能与资金：公司动力电池产能预计年底达5Gwh，2017年有望扩展至10Gwh。公司资金链风险已过，经营性现金流将充裕，建议“买入”。

3. 新能源汽车：行业产量超预期

• 行业数据：2015年1-8月新能源汽车累计产量达12.35万辆，同比增长3倍。8月产量2.45万辆，同比增长近4倍。
• 市场前景：全年新能源汽车销量目标25万辆有望实现，且存在超预期可能。公司建议关注比亚迪、大洋电机、正海磁材、东源电器、赢合科技、先导股份等龙头企业。
• 行业趋势：新能源客车在第四季度将迎来小高峰，部分企业将提前采购以应对政策验收。

4. 医药行业：恩华药业与安科生物

• 恩华药业：

  • 公司设立全资子公司“江苏好欣晴移动医疗科技有限公司”，专注中枢神经系统领域移动医疗。
  • 公司股价为26.2元/股，较员工持股计划成本溢价5.3%，较增发价格折价63.8%。
  • 2015年上半年利润增速为18.36%，下半年预计维持25%以上增速。
  • 移动医疗平台将提升品牌影响力，降低营销成本，推动中枢神经类药物市场增长。

• 安科生物：

  • 公司主营基因工程药物研发，2015年上半年营业收入2.95亿元，同比增长29.33%。
  • 主要产品包括生长激素、干扰素、中成药和化学药，其中生长激素收入8759.9万元，同比增长38.58%。
  • 公司布局CAR-T细胞治疗、抗体药及法医基因检测等新领域，具有显著竞争优势。
  • 生长激素水针剂预计2016年上半年上市，将打破长春金赛的垄断地位。
  • 公司与无锡中德美联合作，推动基因检测技术发展，未来3-5年保持80%以上增速。

---

近期个股推荐

1. 福能股份（600526）

• 成立无视亿并购基金，聚焦新能源发电及全产业链。
• 资产质量高，风电火电净利两年翻番。
• 切入光伏和云南市场，集团核电火电资产有望注入。
• 最大海上风电标的，未来三年有望增长200%。
• 国企改革标的，引入三峡战投参与定增。

2. 步步高（002251）

• 跨境电商纯正标的，目标市值500亿元。
• 云猴全球购与供应链服务体系协同发展。
• 收购广西南城百货，打造湘桂两省零售龙头。
• 涉足供应链金融，培育新增长点。

3. 永利带业（300230）

• 国内轻型输送带龙头企业，主业稳步增长。
• 收购英东模塑，拓展汽车及家电输送带领域。
• 有外延式扩张预期，涉足智能仓储及物流自动化。
• 香水大王举牌持股5%。
• 市值较小。

4. 网宿科技（300017）

• 中国最大、全球第二的CDN服务提供商。
• 全球化战略持续推进，预计未来三年保持50%年增速。
• 搭建社区云平台，推进互联网资源前置。
• 完成自有云技术产品化，提供定制化解决方案。
• 有融资需求。

---

精选新闻、公告一览

1. 家电行业

• 奥马电器：筹划重大资产重组，继续停牌。
• 常发股份：筹划重大事项，继续停牌。
• 开能环保：筹划非公开发行股票事项，继续停牌。
• 乐金健康：公司名称由“桑乐金”变更为“乐金健康”，证券简称同步变更。
• 德奥通航：控股股东股份质押给华鑫证券，质押比例达99.93%。
• 兆驰股份：与东方明珠签署《产权交易合同》，收购风行在线63%股权。

2. 半导体行业

• 兴森科技：筹划重大海外并购事项，继续停牌。
• 苏州固锝：控股子公司苏州晶银与阿特斯签署首轮增资协议，阿特斯持股比例达15%。

3. 电气与新能源行业

• 隆基股份：与银川开发区签署30亿元项目投资合同。
• 中环股份：子公司赛罕区20MW光伏发电项目第二批机组并网发电。
• 易事特：设立子公司大荔中电国能新能源开发有限公司。
• 长高集团：签署河北邢台万阳50MW光伏并网项目EPC总承包合同。
• 江海股份：获得中央补助资金1500万元。
• 雄韬股份：发布10转5的权益分派方案。
• 华锐风电：拟转让所持公司股权。

---

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对于沪深300指数上涨20%以上。
  • 增持：上涨10%～20%。
  • 中性：波动在-10%～10%之间。
  • 减持：下跌10%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数上涨10%以上。
  • 中性：行业指数波动在-10%～10%之间。
  • 看淡：行业指数下跌10%以下。

---

风险提示

• 新能源汽车政策补贴可能超预期退坡。
• 新能源汽车技术路线可能发生显著性改变。

---

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，本公司对其真实性、准确性及完整性不作保证，也不保证信息和建议不发生变更。报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需独立评估并结合自身情况做出决策。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。