20211212-国信期货-关注伊核谈判进展_油价继续反弹空间或有限_23页_3mb

关注伊核谈判进展与油价走势分析

核心内容概览

本报告主要围绕伊核谈判进展与国际油价走势展开分析，结合中国和美国原油市场数据，以及OPEC+的增产计划，对2021-2022年全球原油供需情况进行回顾与展望。

主要观点

• 伊核谈判进展：伊朗总统莱希表示，如果美国解除对伊制裁，伊朗核问题全面协议谈判可以达成“良好协议”。这可能对国际油价产生一定影响，尤其是在伊朗原油出口恢复后。
• 油价走势：近期油价反弹空间或有限，技术面上需关注上方阻力位。操作建议为等待遇阻后做空。
• 全球供需平衡：2020-2022年全球原油供需呈现波动，OPEC+维持增产计划，但美国页岩油产量持续上升，对市场形成压力。
• 市场数据变化：中国原油产量和进口量均有所波动，美国原油库存和产量变化显示市场供需动态。

关键信息总结

1. 行情回顾

• 中国INE原油期货主力合约价格走势：近期价格波动，需关注市场趋势。
• 美国WTI原油期货连续合约价格走势：价格同样呈现波动，技术面显示反弹空间有限。

2. 原油基本面

• 中国原油月度累计产量：2021年1-10月累计产量达16618.8万吨，同比增长2.5%。
• 中国原油累计进口量：2021年1-11月累计进口量为46684.3万吨，同比下降7.3%。
• INE原油注册仓单：库存走势显示市场供需变化。
• 美国原油产量：截至11月26日当周，美国原油日均产量为1160万桶，较前周增加10万桶，较去年同期增加50万桶。
• 美国原油钻机数：截至10月29日的一周，美国在线钻探油井数量为444座，较前周增加1座，较去年同期增加223座。
• 美国原油库存：截至11月26日当周，美国原油库存为4.33111亿桶，较前一周下降91万桶。
• OPEC原油产量：OPEC+决定维持原增产计划，1月原油日产量增加40万桶/天。
• 伊朗、委内瑞拉、利比亚原油产量：三国原油产量数据有所波动，可能影响全球供应。

3. 原油主产国盈亏平衡价

• 中东产油国财政平衡点：海湾国家原油价格财政平衡点数据表明，各国对油价的承受能力不同。
• 美国页岩油开采成本：美国页岩油平均开采成本从40-45美元/桶下降至35美元/桶左右，显示其生产效率提升。

4. 后市展望

• 全球原油供需平衡：2020-2022年全球石油供需呈现波动，2022年供应量和需求量均有所上升。
• 美国原油市场动态：美国原油库存持续下降，但汽油和馏分油库存增加。美国原油产量和钻机数量均呈上升趋势，表明未来供应可能增加。
• OPEC+增产计划：OPEC+坚持增产计划，可能对全球供需造成一定影响。
• 技术面分析：油价反弹空间或有限，需关注技术阻力位，建议等待遇阻后做空。

结论

整体来看，全球原油市场在2021-2022年期间呈现供需平衡的态势，但美国页岩油产量的持续增长和OPEC+的增产计划可能对油价形成压力。同时，伊核谈判的进展也值得关注，伊朗原油出口恢复可能对全球供应产生影响。技术面上，油价反弹空间有限，操作上建议关注阻力位并适时做空。