> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中东局势持续缓和与原油市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档分析了中东局势缓和对原油市场的影响，并结合中国和美国的原油供需基本面数据，探讨了当前原油市场走势及未来展望。文档内容分为三个主要部分：行情回顾、原油供需基本面分析、以及后市展望。 --- ## 1. 行情回顾 ### 1.1 中国INE原油期货主力合约价格走势 - 2021年8月，INE原油期货主力合约价格为395.2元/桶。 - 2026年3月，INE原油期货主力合约价格为838.4元/桶，MA10为662.8元/桶。 ### 1.2 美国WTI原油期货连续合约价格走势 - 2022年3月，WTI原油期货价格为130.50美元/桶。 - 2026年3月，WTI原油期货价格为54.89美元/桶。 数据来源：博易云、国信期货 --- ## 2. 原油供需基本面分析 ### 2.1 中国原油月度产量 - 2020年4月至2026年4月，中国原油月度产量呈现波动上升趋势。 - 2026年4月，中国原油产量为1998万吨，同比增长-1.8%。 - 2026年1月，中国原油产量为1975万吨，同比增长-1.5%。 ### 2.2 中国原油月度进口量 - 中国是全球最大的原油进口国，2026年4月进口原油3847.1万吨，较3月减少1151.1万吨。 - 2026年1-4月累计进口原油18529.2万吨。 数据来源：海关总署、WIND、国信期货 ### 2.3 中国炼厂开工率及月度原油加工量 - 2026年5月20日，中国炼厂开工率为65%。 - 2026年4月，中国原油加工量为5500万吨，同比下降 $0.5\%$。 ### 2.4 INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存 - 2026年5月15日，INE原油注册仓单库存为3,500,000吨。 - 山东地炼汽油库存和柴油库存保持在450-850吨区间。 数据来源：INE、卓创资讯、国信期货 ### 2.5 美国原油产量和下游炼厂开工率 - 截至2026年5月15日，美国原油日均产量为1370.2万桶，比去年同期增加31万桶。 - 2026年4月，美国原油日产量为1365万桶，比前周减少8000桶。 ### 2.6 美国原油钻机数 - 截至2026年5月15日，美国在线钻探油井数为415座，为2025年11月以来最高。 - 与去年同期相比，钻井数减少50座。 数据来源：卓创资讯、国信期货 ### 2.7 美国原油库存 - 截至2026年5月15日，美国商业原油库存为4.45013亿桶，比前一周下降786万桶。 - 美国汽油库存为2.14163亿桶，比前一周下降154.8万桶。 - 馏分油库存为1.02906亿桶，比前一周增长37.2万桶。 - 库欣地区原油库存为2581.8万桶，比前一周减少160.4万桶。 数据来源：WIND、国信期货 ### 2.8 美国原油库存变化（EIA） - 2026年5月15日，美国商业原油库存环比减少8,000万桶。 - 2026年4月15日，美国商业原油库存环比减少7,000万桶。 数据来源：WIND、国信期货 ### 2.9 沙特原油产量 - 2026年4月，沙特原油产量为680万桶/日，环比下降。 - 2026年1月，沙特原油产量为1010万桶/日。 数据来源：卓创资讯、国信期货 ### 2.10 OPEC原油产量 - 2026年4月，OPEC原油产量为1950万桶/日，环比减少。 - 2026年1月，OPEC原油产量为2950万桶/日。 数据来源：卓创资讯、国信期货 --- ## 3. 后市展望 ### 3.1 全球原油供需情况 - 2026年4月，全球原油供应量为9450万桶/日，需求量为10350万桶/日。 - 2026年1月，全球原油供应量为10750万桶/日，需求量为10350万桶/日。 数据来源：卓创资讯、国信期货 ### 3.2 原油后市展望 - 中东局势缓和，预计对原油市场产生积极影响。 - 美国与伊朗即将达成协议，包括延长停火、重新开放霍尔木兹海峡等，可能影响原油供应。 - 技术面显示，油价短期震荡偏弱运行，操作建议为震荡偏空。 --- ## 关键信息总结 - **中东局势缓和**：有助于缓解地缘政治风险，对原油市场形成支撑。 - **中国原油供需**： - 产量持续增长，但进口量有所下降。 - 炼厂开工率及加工量呈波动趋势，整体有所下降。 - **美国原油供需**： - 原油产量稳定，库存下降。 - 钻井数减少，表明产能增长放缓。 - **OPEC原油产量**：总体保持稳定，但部分成员国产量下降。 - **技术面与操作建议**：油价短期震荡偏弱，建议采取偏空操作。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议。 - 国信期货保留对任何侵权行为和有悖原意引用行为的追究权利。 --- ## 联系信息 - **国信期货交易咨询业务资格**：证监许可【2012】116号 - **分析师**：范春华 - **从业资格号**：FO254133 - **投资咨询号**：Z0000629 - **电话**：0755-23510056 - **邮箱**：15048@guosen.com.cn