20150525-申万宏源-军工机械行业周报_中国制造2025_正式发布,_以智能制造为核心的制造业升级_23页_1mb

《中国制造2025》与军工机械行业周报总结（20150525）

核心内容

《中国制造2025》正式发布，标志着中国制造业向智能制造方向升级，以提高创新能力、质量效益和两化融合为核心目标。该政策涵盖多个重点行业，包括国防军工、能源设备、轨道交通和智能装备等，旨在推动中国制造业从3.0向4.0转型。

主要观点

国防军工

1. 军民融合：成为全年主题，重点推荐中海达、常发股份、积成电子、金信诺、银河电子等公司。
2. 航天航空装备：重点发展大型飞机、直升机、无人机、通用飞机等，强调发动机产业，推荐中航动力、成发科技、中直股份、中航飞机等。
3. 海工装备及高技术船舶：重点发展海工装备及LNG船等，推荐中国重工、中国船舶，关注广船国际及中船防务。

能源设备

1. 核电行业：内陆核电正在加紧研究论证，强调公众认知的重要性。中国核能电力股份有限公司首发通过，成为A股首家核电运营巨头。
2. “华龙一号”：作为我国自主三代核电技术，已获批准并在福清落地，推动“走出去”战略。
3. 核电投资：预计2015年国内核电新开工机组将超过8台，未来四年装机总量翻倍。推荐丹甫股份、浙富控股、久立特材、应流股份等。

轨道交通

1. 投资增长：2015年铁路固定资产投资维持高位，海外拓展构成投资机会。
2. “走出去”：中国南车和北车合并，海外业务收入占比低，未来提升空间大。
3. 重点项目：2015年预计新开工66个铁路项目，重点在中西部和城际铁路。中泰高铁项目合作落地，中老铁路和中越铁路建设加速。

智能装备

1. 智能制造：基于新一代信息技术，提升制造过程的感知、决策和执行能力。
2. 投资机会：推荐三类公司：
   • 制造业触网，转型服务供应商：机器人、上海机电、慈星股份、科远股份；
   • 智能制造国产化：东土科技；
   • 3.0向4.0拓展：科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工。
3. 3D打印：对设计-制造-应用环节有变革性影响，推荐亚太科技、银邦股份、光韵达、中航重机等。

关键信息

重点推荐组合

• 国防军工投资组合：中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、中船防务、常发股份。
• 机械设备投资组合：鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能、瑞凌股份、东方精工、科大智能。

行业数据

• 装载机销量、出口量、推土机销量、出口量、挖掘机销量、出口量、压路机销量、汽车起重机销量、随车起重机销量、履带起重机销量等数据均显示行业在持续增长。

重点信息汇总

4.1 公司行业新闻

• 军工：《中国制造2025》出台，三一重工成立军工项目部，但尚未取得相关资质。航天类公司重组加速。
• 造船：工信部在南通召开金融支持船舶工业座谈会。中国远洋收购大型船舶，大洋造船完工量超千万载重吨。
• 能源及轨交：中巴签署270亿美元“两洋铁路”协议，发改委三天批复4500亿铁路投资。中铁在哈萨克斯坦建轻轨子公司，参与“两洋铁路”项目。
• 自动化及民生装备：东莞市政府设立专项资金支持企业“机器换人”，泰隆集团攻克机器人减速器技术，机器人公司设立智能驱动公司，博林特拓展机器人业务。

4.2 行业数据

• 图形数据展示装载机、推土机、挖掘机等工程机械销量及出口情况，显示行业在持续增长。

投资建议

• 核电：重点关注“华龙一号”技术及“走出去”战略，推荐丹甫股份、浙富控股、久立特材等。
• 铁路设备：推荐中国南车、中国北车、永贵电器、鼎汉技术等，关注“走出去”及核心部件国产化。
• 智能制造：推荐机器人、上海机电、科远股份等，关注国产化和重点技术研发。

风险提示

• 《中国制造2025》推进不及预期。
• 市场情绪降温，可能影响投资表现。