20150525-华泰证券-机械行业周度观点_数字化改造及转型是大势所趋_制造业投资机会依然众多_18页_1mb

行业研究/行业周报总结

行业评级

• 机械设备：增持（维持）
• 专用设备Ⅱ：增持（维持）

投资要点

• 数字化改造及转型是大势所趋，制造业投资机会依然众多。
• 核心投资方向包括：
  • “制造2025”：推动工业互联网与智能制造，推荐海得控制、汇川技术、劲拓股份、科大智能、万讯自控、长荣股份、广日股份、华昌达、日发精机、天瑞仪器、神州高铁、厦工股份、南方泵业、巨星科技、达刚路机、大冷股份、雪人股份、沈阳机床、宝馨科技、华测检测、金卡股份、应流股份。
  • “一带一路”叠加转型：解决市场需求、资金、回款等问题，推荐厦工股份、达刚路机、柳工，关注杰瑞股份、江钻股份。
  • 铁路后市场：推荐永贵电器、太原重工、神州高铁。
  • 资源品改革及环保：推荐金卡股份、雪人股份、汉钟精机、大冷股份、烟台冰轮、宝馨科技、天瑞仪器。
  • 冷链物流设备：推荐雪人股份、汉钟精机、大冷股份、烟台冰轮、双良节能。
  • 北斗产业链：推荐振芯科技、北斗星通、合众思壮。
  • 油气设备：推荐杰瑞股份、富瑞特装、吉艾科技。

正文目录

• 机械行业投资策略
• 重点细分行业和个股跟踪
• 机器人及自动化
• 铁路设备
• 环保设备
• 通用机械
• 工程机械
• 军工
• 冷链设备
• 油气设备
• 本周调研回顾
• 天瑞仪器
• 免责声明

重点细分行业分析

机器人及自动化

• 行业新闻：《中国制造2025》发布，推动智能制造升级。
• 核心观点：
  • 制造业自动化和信息化升级是未来3年的重要机遇。
  • 智能机器人、自动化控制系统、智能生产终端（如机器人、智能机床、AGV、传感器等）受益明显。
• 推荐公司：华昌达、日发精机、沈阳机床、机器人、海得控制、劲拓股份。

铁路设备

• 行业新闻：李克强总理试乘“中国制造”高端轨道交通装备，标志着“走出去”战略的推进。
• 核心观点：
  • 铁路投资维持高位，PPP模式推动行业发展。
  • 高铁技术不断优化，核心部件国产化加速。
  • 铁路后市场服务需求增长，运维、检测市场空间巨大。
• 推荐公司：神州高铁、永贵电器、太原重工。

环保设备

• 行业新闻：国家发改委推动节能环保产业发展，2015年总产值预计达4.5万亿元。
• 核心观点：
  • 水处理投资刚性增长，推荐南方泵业。
  • 高压电极锅炉、余热利用等节能环保产品需求增长，推荐宝馨科技、汉钟精机。
  • 民用气阶梯式计价推动智能气表市场爆发，推荐金卡股份。
• 推荐公司：南方泵业、宝馨科技、汉钟精机、金卡股份。

通用机械

• 核心观点：
  • 智能气表市场即将爆发，推荐金卡股份。
  • 轨道交通带动电梯需求，推荐江南嘉捷。
  • “一带一路”推动筑养路设备出口，推荐达刚路机。
  • 国家大力发展核电，推荐丹甫股份。
• 推荐公司：金卡股份、江南嘉捷、达刚路机、丹甫股份。

工程机械

• 核心观点：
  • 国内货币宽松利好，降低融资成本，推动行业复苏。
  • “一带一路”战略助力出口，推荐厦工股份、柳工。
  • 国企改革提升行业整体效率，关注资产注入预期。
• 推荐公司：厦工股份、柳工、达刚路机。

军工

• 行业新闻：国家安全战略提升，军工板块迎来发展机遇。
• 核心观点：
  • 军民融合政策推动军工产业链拓展，推荐日发精机、中航光电、中直股份。
  • 北斗芯片技术突破，推荐振芯科技、北斗星通、合众思壮。
  • 航空产业链需求增长，关注中航工业旗下公司。
• 推荐公司：日发精机、中航光电、中直股份、振芯科技、北斗星通、合众思壮、成发科技、中航动力。

冷链设备

• 核心观点：
  • 冷链需求持续增长，推荐雪人股份、汉钟精机、大冷股份、烟台冰轮。
  • 余热利用、低温发电技术发展，提升产品附加值。
  • 双良节能通过设立低碳研究院，布局节能节水系统。
• 推荐公司：雪人股份、汉钟精机、大冷股份、烟台冰轮、双良节能。

油气设备

• 行业新闻：国际油价下跌影响油气设备市场需求。
• 核心观点：
  • 国内石油体系反腐影响业绩增长，推荐杰瑞股份、富瑞特装、吉艾科技。
  • “一带一路”推动能源合作，利好出口。
• 推荐公司：杰瑞股份、富瑞特装、吉艾科技。

本周调研回顾

天瑞仪器

• 核心逻辑：2015年是公司战略转型的关键年。
• 投资建议：积极买入，看1-2倍空间。
• 行业政策：新环保法、大气十条、水十条推动环境监测需求爆发。
• 产品拓展：从RoHS检测向食品、环境、医疗检测领域延伸。
• 并购布局：通过收购苏州问鼎环保，拓展水处理业务。
• 未来展望：公司基本面有望迎来拐点，推荐关注其发展。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注更新。
• 本公司及作者不承担因使用本报告产生的任何法律责任。

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

公司信息

• 华泰证券研究总部：
  • 南京：南京市白下区中山东路90号华泰证券大厦25层
  • 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦18层
  • 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座1801
  • 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼

联系方式

• 电话：862584457777（南京）、8675582492388（深圳）、861063211166（北京）、862128972098（上海）
• 传真：862584579778（南京）、8675582492062（深圳）、861063211275（北京）、862128972068（上海）
• 邮箱：ht-rd@mail.htsc.com.cn（南京、深圳、北京、上海）