20160627-东北证券-电气设备行业动态报告_输配电价试点扩围_关注售电侧机会_16页_728kb

电力设备与新能源行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2016年6月电力设备与新能源行业的整体表现及各细分板块的发展动态，涵盖光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压六大板块。报告指出行业整体处于政策驱动与技术升级的关键阶段，重点关注未来市场增长潜力及投资机会。

主要观点与关键信息

电力设备新能源指数表现

• 上周电力设备新能源指数下跌0.61%，跑赢上证指数0.46个百分点，表现优于大盘。
• 指数整体保持稳定，表明行业具备一定抗跌能力。

光伏板块

• 一周表现：光伏板块下跌0.18%，跑赢上证指数1.24个百分点。
• 行业动态：
  • 光伏设备行业进入“领跑者”时代，工信部公布了符合《光伏制造行业规范条件》的第五批企业名单，推动行业整合。
  • “领跑者”技术标准要求组件光电转换效率更高，逆变器转换效率也需达到一定标准。
• 投资策略：
  • 推荐限电不严重地区电站比例大的公司。
  • 重点推荐东方日升、拓日新能、隆基股份、中天科技、旷达科技。

新能源电池板块

• 一周表现：下跌2.28%，跑输上证指数1.21个百分点。
• 行业动态：
  • 储能市场正在兴起，被列入“十三五”可再生能源规划。
  • 铅炭电池路线具备经济性，成为当前重点发展方向。
• 投资策略：
  • 重点推荐南都电源、圣阳股份。

风电板块

• 一周表现：下跌1.43%，跑输上证指数0.36个百分点。
• 行业动态：
  • 海上风电发展迎来“转折年”，政策支持和技术突破将推动行业增长。
  • 海上风电资源丰富，发电效率高，发展潜力大。
• 投资策略：
  • 推荐基本面较好的海上风塔龙头公司，如天顺风能、泰胜风能。

核电板块

• 一周表现：下跌3.45%，跑输上证指数2.38个百分点。
• 行业动态：
  • 国家出台“能源装备2025”方案，主攻三代核电技术。
  • 中国将不再建设第二代核电机组，第三代技术将成为主力。
• 投资策略：
  • 建议关注核电出口及“一带一路”相关企业，如江苏神通、中核科技。

配网板块

• 一周表现：下跌0.31%，跑赢上证指数0.76个百分点。
• 行业动态：
  • “十三五”期间配网投资达两万亿，农网改造计划7000亿。
  • 输配电价试点扩围，售电业务逐步放开，利好综合售电用电转型的公司。
• 投资策略：
  • 推荐双杰电气、国电南自、合纵科技、国电南瑞。
  • 重点关注智光电气、新联电子、中恒电气、积成电子、金智科技、炬华科技。

特高压板块

• 一周表现：下跌0.29%，跑赢上证指数0.78个百分点。
• 行业动态：
  • 国家电网推动能源互联网建设，2020年将基本建成。
  • 特高压建设进入高潮，电压等级提升至1100千伏。
• 投资策略：
  • 推荐特高压直流核心设备换流阀厂家，如许继电气、四方股份。

风险提示

1. 行业政策执行不到位。
2. 相关公司业绩风险。

重点公司推荐

投资建议总结

• 光伏：关注限电不严重地区电站比例大的公司，重点推荐东方日升、拓日新能、中天科技、旷达科技。
• 新能源电池：看好储能市场，推荐铅炭电池路线相关企业，如南都电源、圣阳股份。
• 风电：推荐海上风电龙头公司，如天顺风能、泰胜风能。
• 核电：关注三代核电技术发展，推荐江苏神通、中核科技。
• 配网：受益于“十三五”配网投资及售电侧改革，推荐双杰电气、国电南自、合纵科技、国电南瑞及智光电气。
• 特高压：受益于能源互联网发展，推荐换流阀核心厂商许继电气、四方股份。

附：相关报告

• 《电新周报：储能商业化加速，充电设备投资持续》（2016-06-15）
• 《充电设备动态：国网第二批招标出炉，总量已超去年》（2016-06-07）
• 《电新周报：云贵试点获批，电改持续推进》（2016-05-03）