20251130-华源证券-大能源行业2025年第48周周报（20251130）_关注储能容量电价机制进展_输配电价定价办法出台_9页_734kb

总结报告：公用事业行业周报

报告聚焦于中国公用事业行业，重点关注储能容量电价机制和输配电价定价办法的最新进展，并分析其对市场的影响。

一级标题：储能容量电价机制进展

• 2025年11月，湖北省和黑龙江省发布了省级储能规划文件：湖北省目标到2027年储能装机达800万千瓦，2030年达1700万千瓦；黑龙江省目标到2027年新型储能装机达600万千瓦。
• 两省均提出建立容量补偿机制和参与电力市场，条件包括电力现货市场运行，预计提升储能项目收益率和可融资性。
• 其他省份有望跟进，建议关注储能产业链企业：集成商阳光电源、海博思创；电池制造商宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等；变流器公司科华数据、通润装备等。
• 风险：政策或规划落地不及时。

二级标题：输配电价定价办法出台，影响特高压和绿电直连

• 国家发改委发布新办法，允许单一容量制电价用于新能源就近消纳和跨省跨区工程，利好电网项目收益。
• 新办法强调单一分红机制，促进绿电直连和特高压项目开发，建议关注电网设备商许继电气、国电南瑞；用能服务商国能日新；风电设备提供商金风科技、明阳智能等。
• 二级标题：定期数据更新
• 包含多个图表展示煤炭、水电、硅料及能源价格数据，作为辅助信息。
• 二级标题：风险提示
• 内容风险包括储能和电网政策落地不及预期，总结发言。

投资评级：看好（维持）。