国家金融与发展实验室-2021Q3中国财政运行-27页_2mb

报告摘要

NIFD季报总结

核心内容概览

《NIFD季报》由国家金融与发展实验室主编，汪红驹为主要执笔人，聚焦于2021年三季度中国财政运行情况，以及对四季度和2022年财政政策的展望。报告系统分析了财政收入与支出、政府性基金预算、地方债务发行、全球经济形势对我国的影响，提出了增强财政政策可持续性和跨周期调节能力的政策建议。

主要观点与关键信息

一、财政收入增速回落，但总体仍保持增长

一般公共预算收入：2021年三季度全国一般公共预算收入46904亿元，同比增长4.6%，比二季度回落14.9个百分点。前三季度累计增长16.3%，两年平均增长5.3%，基本恢复至2014-2015年水平。
主体税种贡献上升：增值税、企业所得税等主体税种对税收增长的贡献明显提升，其中增值税和企业所得税分别拉动税收增长6.2和4.8个百分点。
政府性基金预算收入：三季度政府性基金预算收入同比负增长7.5%，主要受房地产市场调控和土地出让收入下降影响。前三季度累计增长10.5%，但支出降幅收窄，财政收支逆差整体缩小。

二、财政支出转向正常化

一般公共预算支出：三季度全国一般公共预算支出同比负增长2.0%，其中中央支出增长8.8%，地方支出下降3.7%。前三季度累计增长2.3%，债务付息支出增速达4.2%，成为财政支出中增长较快的部分。
政府性基金支出：三季度政府性基金支出同比下降10.1%，主要由于2020年基数较高，属于回归常态。

三、财政收支逆差整体缩减，地方债务发行加快

财政收支差额：前三季度财政收支逆差合计25628亿元，比去年同期减少31566亿元。财政收支差额占GDP比重回升至-3.11%，表明财政状况有所改善。
地方政府债券发行：1-9月地方政府债券发行56155亿元，其中专项债发行33770亿元。地方政府债券发行加快，有助于对冲经济下行压力。

四、四季度需关注的问题

全球疫情防控不稳定：全球新增感染人数持续上升，部分国家疫情反复，影响经济复苏进程。
美国经济持续复苏：美国失业率下降，财政刺激政策推进，如《两党基础设施投资和就业法案》。
全球PPI普涨，CPI分化：全球工业品价格持续上涨，部分国家CPI超预期上升，我国CPI结构性波动明显，主要受燃料价格上涨影响。
我国经济增长下行压力加大：受疫情、能耗“双控”、房地产调控等因素影响，制造业PMI回落，内需和生产受到压制。

五、2022年财政政策展望

财政政策正常化：2022年财政政策将继续正常化，健全收支管理制度，提高政策效率和可持续性。
增强跨周期调节能力：实施更加积极的财政政策，加快地方政府债券发行，扩大内需，支持实际经济发展。
政策建议：
- 健全财政收入体制，提高直接税比重，稳妥推进房地产税改革。
- 优化财政支出结构，重点支持科技创新、教育、民生和绿色发展。
- 保持适当赤字规模，控制债务比率，2022年赤字率预计为3%。
- 优化地方政府债务管理，用好专项债资金，支持“卡脖子”项目和减碳项目。
- 促进房地产市场平稳发展，完善土地供应和资金供应体系。
- 完善社会保障制度，增加社保基金投入，降低五险一金支付标准，推进基本公共服务均等化。
- 有效应对物价结构性波动，通过减税、增加社保投入、提升公共服务水平等手段支持中小微企业。

结构清晰总结

财政收入情况

2021年三季度一般公共预算收入增长4.6%，但增速明显回落。
主体税种对税收增长贡献显著提升，尤其是增值税和企业所得税。
前三季度一般公共预算收入累计增长16.3%，政府性基金收入增长10.5%。

财政支出情况

一般公共预算支出增速回落，债务付息支出增速较快，占财政支出比重达4.3%。
政府性基金支出同比下降10.1%，属于回归正常水平。

财政收支逆差

财政收支逆差整体缩小，前三季度累计逆差25628亿元，较去年同期减少31566亿元。
财政收支差额占GDP比重为-3.11%，明显好于2020年。

地方政府债务

2021年1-9月地方政府债券发行56155亿元，其中专项债占比近60%。
地方政府债券发行加快，有助于对冲经济下行压力。

四季度财政关注点

全球疫情反复，部分国家新增感染人数上升，对经济复苏构成挑战。
美国经济复苏因素增多，财政刺激政策推进，但对我国出口拉动有限。
全球PPI普涨，我国CPI结构性波动，主要受燃料价格上涨影响。
我国经济增长面临下行压力，制造业PMI回落，内需和生产受到抑制。

2022年财政政策方向

财政政策将正常化，提高效率和可持续性。
加强跨周期调节能力，实施更加积极的财政政策，加快地方政府债券发行。
政策重点包括：健全收入体制、优化支出结构、控制赤字和债务、完善社会保障、促进房地产平稳发展、应对物价结构性波动等。

结论

《NIFD季报》全面分析了2021年三季度我国财政运行情况，指出财政收入增速回落但总体保持增长，财政支出转向正常化，财政收支逆差整体缩小，地方政府债务发行加快。同时，报告强调了四季度全球疫情和经济复苏的不确定性，以及我国经济增长面临的下行压力。2022年财政政策将更加注重可持续性和跨周期调节，以应对经济波动和长期挑战。

展开完整摘要