2017-汇今一期资产支持专项计划说明书-1013_261页_1mb

报告摘要

汇今一期资产支持专项计划说明书总结

核心内容概述

《汇今一期资产支持专项计划说明书》是关于一个由上海国泰君安证券资产管理有限公司作为计划管理人设立的资产支持专项计划的法律文件。该计划通过将原始权益人持有的融资租赁合同项下的租金请求权等资产转让给专项计划，设立优先级与次级资产支持证券，以实现资产的证券化运作和信用增级。本专项计划的资产支持证券可在上海证券交易所等平台进行转让，且设有流动性支持和赎回机制，以保障优先级证券持有人的利益。

主要观点与关键信息

1. 专项计划的基本信息

计划管理人：上海国泰君安证券资产管理有限公司
代理销售机构：国泰君安证券股份有限公司
托管人：中国民生银行股份有限公司
监管银行：中国民生银行股份有限公司
资产支持证券类型：优先A级、优先B级、次级资产支持证券
资产支持证券发行规模：
- 优先A级：114,230.00万元
- 优先B级：13,910.00万元
- 次级：40,699.00万元
资产支持证券总份数：16,883,900份
资产支持证券面值与参与价格：均为100元
专项计划存续期：自设立日起至法定到期日（2022年8月21日），可提前终止
预期到期日：
- 优先A级：2018年2月27日
- 优先B级：2018年5月21日
- 次级：2020年8月21日

2. 资产支持证券的信用增级方式

优先/次级分层：通过优先级资产支持证券优先于次级资产支持证券获得本金和收益分配，以实现内部信用增级。
超额抵押：截至基准日，资产池剩余本金余额为1,703,817,950.68元，高于资产支持证券票面金额，形成超额抵押，增强了计划的信用等级。
流动性支持承诺：若回收款金额低于预期，流动性支持承诺人需在3个工作日内补足资金。
赎回承诺：若基础资产成为违约或不合格资产，赎回承诺人需在3个工作日内支付赎回价款。

3. 资产支持证券的偿付与风险

优先A级资产支持证券：获得AAA级信用评级
优先B级资产支持证券：获得AA+级信用评级
风险承担：资产支持证券的收益和本金不受管理人、托管人或代理销售机构的保证，投资者需自行承担风险。
违约处理：若基础资产违约，管理人将根据《计划说明书》进行分配，优先级证券先于次级证券获得偿付。
累计违约率：若超过8%，将触发加速清偿事件。

4. 资产支持证券的管理与运作

资产池：为专项计划中所有基础资产的总和
回收款与本金：分为回收款（包括收入回收款和本金回收款）
收入归集日：每个自然周的最后一个工作日和每月最后一日
兑付日：每年2月、5月、8月和11月的第13日，首个兑付日为2015年11月20日
现金流分配：管理人根据《标准条款》向资产支持证券持有人进行分配
合格投资：管理人可将专项计划资金用于低风险固定收益产品，如银行存款、银行理财、货币市场基金等

5. 资产支持证券的转让与登记

转让规则：优先级资产支持证券可在上交所等平台转让，但不得在兑付日前转让
次级资产支持证券：可在原始权益人之间定向转让，不得对外转让
登记托管：由登记托管机构（中国证券登记结算有限责任公司上海分公司）进行
合格投资者：所有认购人需为合格投资者，并已阅读《计划说明书》

6. 专项计划的终止与退出

终止情形：包括专项计划资产回收完毕、提前终止事件、法定到期日等
提前终止：若累计违约率超过20%，或因法律、法规变更、专项计划目的无法实现等
清算安排：管理人需按《标准条款》处理清算事宜，并向托管人发出划款指令

7. 各参与方的权利与义务

资产支持证券持有人：有权获取专项计划利益、了解专项计划信息、参与大会、清算分配等
管理人：负责管理、运用、处分专项计划资产，收取管理费，监督相关方履行义务
托管人：负责托管专项计划资金，执行划款指令，制作并提供托管报告
资产服务机构：负责基础资产的回收与管理，包括租金催收、违约资产处置等
流动性支持承诺人与赎回承诺人：在特定情况下需提供流动性支持或赎回不合格资产

8. 其他重要事项

信息披露：包括资产池信息、现金流预测、重大事件等
风险揭示：计划说明书明确指出资产支持证券的收益和本金无保证，投资者需自行承担风险
法律依据：依据《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规

结论

《汇今一期资产支持专项计划说明书》详细说明了专项计划的设立、运作、管理、分配机制及参与各方的职责与权利。该计划通过优先/次级分层、超额抵押、流动性支持和赎回机制等方式实现信用增级，保障优先级资产支持证券持有人的利益。投资者需注意，该计划的收益和本金无任何保证，投资风险由投资者自行承担。

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