2021-08-18-深交所创业板-杭州和顺科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_564页_9mb

杭州和顺科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

杭州和顺科技股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行的股票类型为人民币普通股（A股），发行数量不超过2,000万股，占发行后总股本比例不低于25%。公司主要产品为差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜），包括有色光电基膜、透明膜及其他功能膜。公司已建立完善的采购、生产、销售及研发体系，并拥有较强的研发能力和市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数及占比：不超过2,000万股，占发行后总股本比例不低于25%
• 发行后总股本：不超过8,000万股
• 拟上市市场：深圳证券交易所创业板
• 保荐机构：东兴证券股份有限公司
• 审计机构：天健会计师事务所
• 律师事务所：北京国枫律师事务所
• 评估机构：银信资产评估有限公司

二、风险提示

公司作为创业板上市企业，面临以下主要风险：

1. 原材料价格波动风险

• 原材料成本占比高，其中聚酯切片占主营业务成本78.03%至72.17%
• 聚酯切片价格受原油价格和市场供需关系影响，波动较大
• 透明膜对原材料价格敏感度最高，毛利率对价格变动的敏感系数为-2.10至-9.12
• 若原材料价格大幅上涨，而公司无法有效转移成本压力，将影响公司毛利率和盈利能力

2. 市场竞争加剧风险

• 聚酯薄膜行业竞争激烈，国外厂商在高端领域占优
• 国内厂商普遍面临技术积累薄弱、市场竞争严峻的挑战
• 透明膜市场占比提升，但未来可能因产能释放而趋于平衡，高毛利率难以持续

3. 终端消费领域变化风险

• 消费电子行业技术发展迅速，公司产品若无法跟上技术趋势，可能导致毛利率下降

4. 新增产能消化风险

• 募投项目使聚酯薄膜产能由4.2万吨/年增至8.0万吨/年，增长90.48%
• 新增产能占行业年需求量的1.58%，市场消化压力较大

5. 原材料采购集中度风险

• 聚酯切片主要依赖万凯新材料和三江化纤，采购集中度达62.59%至59.54%
• 国内聚酯切片供应商集中，存在供应中断风险

三、财务状况与业绩表现

• 2021年1-3月：营业收入、营业利润、净利润同比分别增长292.45%、1074.47%、1108.69%
• 2021年1-6月：营业收入、归属于母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润同比分别增长220.97%、437.62%、449.02%
• 2021年1-9月：预计营业收入、归属于母公司净利润、扣除非经常性损益后净利润同比分别增长105.54%、167.57%、168.28%
• 主要财务数据（2018-2020）：
  • 营业收入：18,354.93万元 → 23,683.76万元 → 37,700.85万元
  • 归属于母公司净利润：2,231.91万元 → 3,585.84万元 → 7,417.44万元
  • 研发投入占比：5.79% → 4.74% → 4.08%

四、主营业务与市场地位

• 公司专注于差异化、功能性BOPET薄膜的研发、生产与销售，产品应用于消费电子、电工电气、汽车、建筑、光伏等领域
• 主要产品包括有色光电基膜、透明膜及其他功能膜，其中有色光电基膜占收入比例57.09%
• 公司拥有48项授权专利，其中发明专利10项，具备较强的研发能力
• 在电子、电工用有色聚酯薄膜细分市场占有率位居国内前列

五、募集资金用途

本次发行募集资金将用于以下项目：

1. 双向拉伸聚酯薄膜生产基地建设项目：预计投资43,623.37万元
2. 研发中心建设项目：预计投资7,855.39万元
3. 补充流动资金项目：预计投资10,000万元

六、公司治理与独立性

• 公司治理结构健全，无特殊安排
• 公司具有直接面向市场独立持续经营的能力
• 无重大违法违规行为，无资金占用或对外担保问题

七、上市标准与承诺

• 公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2条款，即最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元
• 公司及控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任
• 保荐机构及证券服务机构承诺如信息披露有误，将依法赔偿投资者损失

结构总结

总结

杭州和顺科技股份有限公司是一家专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜）的高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司拟在创业板上市，但面临原材料价格波动、市场竞争加剧、终端消费变化、新增产能消化及采购集中度等多重风险。公司近年来营业收入和净利润快速增长，尤其在2021年1-3月和1-6月，增长显著。募集资金将用于扩大产能、建设研发中心及补充流动资金，以增强市场竞争力和持续盈利能力。公司治理结构健全，无重大违法违规行为，符合创业板上市标准。