2021-09-02-深交所创业板-江苏纽泰格科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_443页_8mb

江苏纽泰格科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

江苏纽泰格科技股份有限公司（以下简称“纽泰格”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）2,000万股，占发行后总股本的25%。公司主营汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售，产品广泛应用于国内外知名汽车品牌。公司已通过高新技术企业认定，享受税收优惠政策，同时具备较强的创新能力与核心技术。

主要观点与关键信息

一、公司概况与主营业务

• 公司名称：江苏纽泰格科技股份有限公司
• 成立日期：2010年11月8日
• 注册资本：6,000万元
• 主营业务：汽车悬架系统、汽车内外饰铝铸零部件与塑料件的研发、生产与销售
• 主要客户：巴斯夫、天纳克、万都、延锋彼欧等国内外知名汽车零部件厂商
• 主要产品：汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等
• 技术优势：掌握铝压铸和吹注塑生产工艺，拥有从模具开发到产品制造的完整工艺流程体系
• 研发投入：2018-2020年研发投入占营业收入比例分别为5.53%、6.42%、5.49%

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,000万股，占发行后总股本的25%
• 发行方式：向战略投资者定向配售、网下询价配售与网上申购相结合
• 保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
• 审计机构：天健会计师事务所
• 律师机构：上海市通力律师事务所
• 发行后总股本：8,000万股
• 募集资金用途：用于新产品开发、扩大生产及补充流动资金

三、风险提示

公司面临以下主要风险：

1. 客户集中度高及单一客户依赖风险

   • 前五大客户销售占比达97.11%、91.16%、84.53%，第一大客户巴斯夫占比达66.25%、57.05%、45.19%。若客户合作关系变化或需求减少，将对公司业绩产生重大影响。

2. 悬架减震支撑业务依赖巴斯夫终端开发

   • 悬架减震支撑业务收入占比46.85%、49.38%、40.46%，业务发展依赖巴斯夫对终端客户的拓展。

3. 原材料价格波动风险

   • 主要原材料为铝锭和塑料粒子，占生产成本50%以上。若价格大幅上涨，将导致毛利率下滑。

4. 芯片短缺对汽车产能的影响

   • 芯片短缺导致下游客户减产，影响公司订单规模。若芯片问题持续，将对公司短期业绩造成不利影响。

5. 新冠疫情对经营的影响

   • 2020年2-5月开工率较低，若疫情反复，可能影响公司业绩。

6. 宏观经济与汽车行业周期性波动风险

   • 公司业务与汽车行业密切相关，宏观经济下滑可能导致客户经营状况恶化，进而影响公司订单与回款。

7. 内外饰业务电镀、喷涂工艺外包风险

   • 公司不具备电镀、喷涂等表面加工能力，可能在竞争中处于劣势。

8. 环保风险

   • 生产过程中产生废水、废气、固废等，若处理不当将面临处罚或被迫停产。

9. 税收优惠政策变化风险

   • 公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠。若未能通过重新认定，税率将恢复为25%，影响净利润。

10. 产品质量风险

    • 客户对产品质量要求高，若出现质量缺陷，公司将面临赔偿风险。

11. 应收账款不能收回风险

    • 应收账款占资产总额22.37%、22.39%、29.22%。若客户经营恶化或回款不及时，可能影响公司现金流。

12. 存货减值风险

    • 存货占资产总额比例逐年上升，若产品滞销或价格下跌，可能导致存货减值。

13. 创新风险

    • 公司在铝压铸和吹注塑领域具有创新能力，但创新成果存在不确定性，若不达预期，将影响业绩与竞争力。

14. 技术风险

    • 核心技术存在被侵犯或泄露的可能，若人才流失或技术外泄，将影响公司发展。

15. 内控风险

    • 实际控制人张义、戈小燕、戈浩勇合计持股76.48%，发行后降至57.36%。若控制不当，可能损害中小股东利益。
    • 公司快速扩张，管理层需提升管理能力以适应业务发展。

16. 募集资金投资项目风险

    • 若募集资金不足，需自筹资金；若项目实施不达预期，可能影响公司未来盈利能力。

四、财务情况

• 2020年度资产总额：56,945.67万元
• 2020年度净利润：5,742.68万元（扣非后）
• 2020年度基本每股收益：0.96元
• 2020年度加权平均净资产收益率：16.84%
• 2021年上半年营业收入：26,308.64万元，同比增长49.05%
• 2021年上半年净利润：2,935.86万元，同比增长186.99%（扣非后为2,880.49万元，同比增长241.83%）
• 2021年1-9月预计营业收入：3.75亿元-3.95亿元，同比增长18%-24%
• 2021年1-9月预计净利润：3,900万元-4,400万元，同比增长47%-66%

五、公司治理与法律声明

• 公司无红筹架构或表决权差异等特殊安排
• 公司与中介机构无股权或权益关系
• 公司及全体董事、高管、控股股东承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏
• 若存在虚假陈述，将依法赔偿投资者损失

总结

江苏纽泰格科技股份有限公司作为一家专注于汽车零部件研发、生产和销售的企业，具备较强的技术能力和市场竞争力，但在经营过程中面临客户集中度高、原材料价格波动、芯片短缺、疫情、宏观经济波动、税收优惠变化、产品质量、应收账款、存货减值、创新、技术、内控、募投项目等多方面的风险。公司已通过高新技术企业认定，享受税收优惠，且在铝压铸和吹注塑领域拥有较强的技术实力。本次发行后，公司将进一步扩大产能，拓展市场，但需警惕相关风险对经营业绩的潜在影响。