2021-08-31-深交所创业板-广东瑞德智能科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_543页_6mb

广东瑞德智能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

广东瑞德智能科技股份有限公司（以下简称“瑞德智能”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为智能控制器的研发、生产与销售，同时涉及少量终端产品的生产与销售。公司主要客户包括苏泊尔、美的、纯米、艾美特、新宝股份等知名家电厂商，产品主要用于白色家电行业，占主营业务收入比重长期保持在95%以上。本次发行股数不超过2,548.80万股，占发行后总股本比例不低于25%。

主要观点

• 公司定位：瑞德智能专注于智能控制器的研发与生产，是家电智能控制器行业的先驱企业之一，具备较强的技术研发能力和创新体系。
• 市场环境：公司业务高度依赖下游白色家电产业及宏观经济走势，存在较大的市场波动风险。
• 创新与发展：公司注重持续创新，拥有234项专利，研发投入占比逐年上升，致力于将新技术与传统制造融合，推动产品升级。
• 客户集中度：公司前五大客户销售额占比长期在50%以上，客户集中度较高，存在客户依赖风险。
• 财务与运营风险：公司存在应收账款坏账、原材料价格波动、用工成本上升、存货跌价、偿债能力不足及税收优惠变化等风险。
• 募集资金用途：本次募集资金将用于安徽瑞德生产基地建设、总部基地技改、研发中心升级及补充营运资金，以支持公司业务拓展和技术创新。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过2,548.80万股，占发行后总股本不低于25%
• 发行方式：采用网下配售和网上定价发行，或证监会认可的其他方式
• 保荐机构：国元证券股份有限公司
• 审计机构：众华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师：广东信达律师事务所
• 发行后总股本：不超过10,195.20万股

主营业务

• 公司主要产品包括小家电和大家电智能控制器，以及少量终端产品。
• 产品广泛应用于智能家居、家电、医疗健康、电动工具等领域。
• 公司采用“以销定产、以产定购”的经营模式，销售全部通过直销方式。

财务状况

• 2020年财务数据：
  • 营业收入：109,020.41万元
  • 归属于母公司净利润：7,314.93万元
  • 扣除非经常性损益后净利润：6,550.39万元
  • 资产负债率：58.14%
• 2021年1-6月经营情况：
  • 营业收入同比增长33.07%
  • 扣除非经常性损益后净利润同比增长34.27%

风险提示

1. 宏观经济和下游行业波动风险：公司产品高度依赖白色家电市场需求，宏观经济变化将对公司盈利能力产生显著影响。
2. 持续创新风险：随着行业技术更新换代，公司需持续进行技术与产品研发，否则可能面临竞争力下降。
3. 客户集中风险：前五大客户销售额占比超过50%，客户集中度较高，存在合作变动风险。
4. 原材料价格波动风险：原材料成本占营业成本近80%，价格波动将对公司毛利率和盈利能力造成影响。
5. 应收账款风险：应收账款占营业收入比例较高，存在坏账及回收风险。
6. 社保与公积金缴纳风险：公司存在未为部分员工缴纳社保和公积金的情况，存在被追缴或处罚的风险。
7. 用工成本上升风险：公司员工数量逐年增长，用工成本上升可能影响盈利能力。
8. 产品质量控制风险：产品种类多、定制化程度高，质量控制难度大，影响市场声誉。
9. 子公司厂房续租风险：浙江瑞德厂房租赁合同面临到期，存在续租不确定性。
10. 产品价格下降风险：小家电智能控制器单价呈下降趋势，存在价格下滑风险。
11. 客户采购减少风险：若主要客户采购减少，可能影响公司业绩。
12. 财务风险：

• 存货跌价风险：由于行业更新快，存货存在贬值风险。
• 偿债风险：流动比率低于行业平均水平，资产负债率高于行业，存在偿债压力。
• 税收优惠风险：公司享受高新技术企业、小型微利企业等税收优惠，未来政策变化可能影响利润。

创新特征

• 科技创新：公司掌握智能控制器核心技术，具备每年1,500款以上产品的研发设计能力。
• 模式创新：采用“以销定产、以产定购”模式，结合CRM平台与BP流程实现信息化管理。
• 业态创新：拓展至智能家居、医疗健康、电动工具等领域，推动新旧产业融合。
• 技术储备：拥有“广东省家电智能控制器工程技术研究开发中心”等研发平台，具备较强的研发实力。

募集资金用途

• 安徽瑞德生产基地建设项目：26,871.77万元
• 瑞德智能总部基地技改项目：12,762.07万元
• 研发中心升级建设项目：5,608.55万元
• 补充营运资金项目：4,000.00万元

上市标准

• 公司符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》第一套标准：最近两年净利润均为正，且累计不低于5,000万元。
• 2019年度与2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4,776.08万元和6,550.39万元，合计11,326.47万元，符合上市标准。

公司治理

• 公司在治理方面无特殊安排。
• 全体董事、监事、高级管理人员及控股股东承诺招股说明书内容真实、完整，无虚假记载或重大遗漏。

总结

瑞德智能是一家专注于智能控制器研发、生产与销售的高新技术企业，业务主要集中在白色家电领域，具有较强的创新能力与市场拓展能力。然而，公司面临宏观经济波动、客户集中、原材料价格波动、应收账款、社保缴纳、用工成本、产品质量、厂房续租、产品价格下降及财务风险等多方面挑战。公司已通过持续创新、完善治理结构、明确募集资金用途等方式，努力应对这些风险，以期在创业板市场实现稳定发展。