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国联股份第七届多多“双干”产业电商节总结

核心内容

国联股份第七届多多“双干”产业电商节于10月10日晚圆满收官，当日集采订单额达到172.28亿元，同比增长90.21%，创下历史新高。这一成绩为公司全年业绩高增奠定了坚实基础，体现了其在工业B2B电商领域的持续领先优势。

主要观点

1. 电商节表现亮眼

• 电商节提前结束，订单额创新高，表明市场对国联股份平台的认可度持续提升。
• 2016-2021年，多多电商节成交额年均增速超过100%，显示平台成长性强劲。

2. 多平台协同，覆盖广泛

• 公司旗下8大平台（包括新增的芯多多、医械多多）运营近40个大类，实现多元化布局。
• 通过“双十一探厂”活动，提前了解云工厂备货情况，保障供应链供给效率。

3. 数字供应链服务助力降本增效

• 国联智运平台联合服务商推出代金券、优惠券，降低用户交付成本。
• “以销定采”模式连接上下游，帮助下游企业以更低价格采购优质原材料，同时为上游企业提供稳定大订单，增强抗波动能力。

4. 渗透率提升空间大

• 2021年多多电商（涂多多、卫多多、纸多多、玻多多、肥多多、粮油多多）市场规模合计超4万亿元，总体渗透率1.02%。
• 新平台的推出将进一步拓展市场空间，提升整体渗透率。

关键信息

财务数据预测

财务指标

投资建议

• 维持“买入-A”投资评级。
• 6个月目标价138.60元，对应2023年45倍动态市盈率。

风险提示

• 多多平台成交量不及预期；
• 新平台拓展不及预期。

股价表现

• 当前股价（2022-10-11）：109.74元；
• 12个月价格区间：74.78/125.67元；
• 1M相对收益：6.63%；
• 3M相对收益：30.56%；
• 12M相对收益：51.2%；
• 1M绝对收益：-2.19%；
• 3M绝对收益：19.18%；
• 12M绝对收益：34.0%。

分析师信息

• 赵阳、焦娟、杨楠（安信证券分析师）
• SAC执业证书编号：S1450522040001、S1450516120001、S1450522060001
• 联系邮箱：zhaoyang1@essence.com、jiaojuan@essence.com.cn、yangnan2@essence.com.cn
• 联系电话：021-35082012

公司评级体系

收益评级

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6-12个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
• B：较高风险，未来6-12个月投资收益率波动大于沪深300指数。

免责声明

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