新材料行业月度报告：新材料行业短期回调，长期趋势依旧向好-20220104-财信证券-16页_534kb

新材料行业月度总结

核心内容

2021年12月，新材料行业指数下跌5.48%，跑输上证综指7.60个百分点，但近一年累计上涨37.12%，跑赢上证综指32.32个百分点，整体表现优于市场。尽管短期回调，但长期趋势依旧向好，行业评级为“领先大市”。

主要观点

1. 可降解材料

   • PLA价格维持稳定，PBAT价格小幅上涨，整体可降解材料价格处于高位震荡。
   • 政策推动是短期推广动力，长期则依赖技术突破与成本下降。
   • 建议关注具备核心技术的金丹科技、中粮科技、恒力石化和彤程新材。

2. 半导体材料

   • 申万半导体材料指数下跌7.69%，但全球半导体设备市场持续扩张，预计2022年销售总额将达1140亿美元。
   • 中国半导体设备投资额全球领先，推动材料需求增长。
   • 国产化进程加速，建议关注南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳等企业。

3. 新能源锂电材料

   • 磷酸铁锂价格创历史新高，装车量连续5个月超过三元电池。
   • 随着装车量占比上升，上游磷酸需求快速增长。
   • 建议关注磷化工相关企业如兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化等。

4. 盐湖提锂耗材

   • 吸附法、膜法和萃取法为当前主流技术，蓝晓科技在吸附法提锂方面表现突出，已中标万吨级碳酸锂订单。
   • 建议关注蓝晓科技、久吾高科、三达膜和新化股份。

关键信息

行业表现

• 行业指数：2021年12月下跌5.48%，但近一年累计上涨37.12%。
• 细分板块：7个细分板块全部下跌，跌幅最大的为锂电化学品（-10.97%）和有机硅（-10.82%）。
• 个股表现：聚石化学、瑞华泰、国风塑业领涨；翔丰华、德方纳米、中伟股份领跌。

估值情况

• 市盈率（PE）：新材料指数成分PE中值为45.10倍，处于历史较高分位（74.89%）。
• 市净率（PB）：新材料指数成分PB中值为8.25倍，处于历史较高分位（94.33%）。

行业动态

• 政策支持：生态环境部等18部门联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，推动可降解材料应用。
• 技术进展：蓝晓科技在吸附法盐湖提锂技术上取得突破，已中标多个项目。
• 全球趋势：全球半导体设备市场持续增长，2021年全球半导体制造设备销售总额达1030亿美元，预计2022年将达1140亿美元。

风险提示

• 政策不及预期
• 原材料价格波动
• 盐湖提锂技术突破不及预期
• 宏观经济增速放缓导致下游需求不及预期
• 中美贸易摩擦加剧可能影响下游需求增速

投资建议

重点推荐板块

1. 可降解材料：关注金丹科技、中粮科技、恒力石化、彤程新材。
2. 半导体材料：关注南大光电、晶瑞股份、彤程新材、上海新阳、雅克科技、华特气体、金宏气体、江化微。
3. 新能源锂电材料：关注兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化。
4. 盐湖提锂材料：重点推荐蓝晓科技，建议关注久吾高科、三达膜、新化股份。

图表概览

• 图1：新材料指数与创业板指数近一年涨跌幅
• 图2：新材料细分行业月度涨跌幅
• 图3：新材料板块历史市盈率情况
• 图4：新材料板块历史市净率情况
• 图5：可降解塑料指数
• 图6-7：PLA月度进出口量与金额
• 图8-11：PLA上游原材料价格
• 图12-13：我国集成电路进出口累计值
• 图14-15：半导体材料指数与费城半导体指数
• 图16-17：NAND与DRAM价格
• 图18-19：磷酸铁锂价格与装车量占比
• 图20：电池级碳酸锂平均价

投资评级系统说明

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