20220104-第一上海证券-新力量New_Force总第3955期_11页_534kb

文档总结

核心内容概览

本文档为第一上海证券有限公司发布的市场研究报告，涵盖港股市场整体分析、纺织制造、服装零售、澳门博彩以及半导体等行业专题。报告分析了2022年市场走势、行业发展趋势及重点公司推荐。

大市分析

• 港股通复市：港股通将于2022年1月4日（星期二）复市，预计北水将继续净流入，为港股提供流动性支持，增强市场动力。
• 恒指表现：恒指在2022年首个交易日出现缩量回整，但逐步站稳在23000点附近。23500点被视为向上突破点，若成功突破，可能朝25000点进发。
• 市场影响因素：港汇弱势有所回稳、中概股触底反弹、内地制造业PMI指数回升至扩张水平，以及央行降准和LPR下调，均对港股构成利好。
• 市场情绪：整体市场维持积极态度，尽管短期波动，但中长期看好港股表现。

行业评论

纺织制造行业

• 需求恢复：2021年全球需求逐步恢复，中国纺织行业受益于海外订单回流及国内消费复苏，整体表现相对景气。
• 出口情况：2021年1-10月纺织品服装出口额同比增长6.74%，其中服装出口增长显著，而纺织品出口受基数效应影响出现倒退。
• 价格波动：棉价和纱线价格在2021年大幅上涨，预计未来将有所回落。
• 行业整合：短期存在不确定性，但龙头公司具备更强的抗压能力，未来有望通过整合进一步提升市场占有率。
• 推荐公司：申洲国际（2313）、天虹纺织（2678）等龙头公司。

服装零售行业

• 消费复苏：终端服饰消费逐步恢复，1-10月服装类零售额同比增长19.3%，基本恢复至疫情前水平。
• 国潮影响：国货品牌在运动鞋服领域受益于国潮兴起，消费者对本土品牌认可度提升。
• 技术发展：运动鞋服具备科技属性，国产品牌在技术和产品力方面持续提升。
• 行业展望：2022年行业将继续复苏，推荐关注安踏（2020）、李宁（2331）、特步（1368）等头部品牌。

澳门博彩行业

• 疫情影响：2021年澳门博彩行业受疫情影响，复苏不及预期，但市场已开始逐步恢复。
• 收入预测：预计2022年第一季度/上半年博彩收入将维持在2019年的30%-40%水平，下半年有望回升至50%-75%。
• 业务恢复：中場和角子機业务恢复较快，贵宾业务恢复较慢。
• 政策影响：博彩法的立法修改和赌牌重新竞投将对行业产生长期影响。
• 推荐公司：银河娱乐（27）、澳门博彩控股（880）、金沙中国（1928）等。

半导体行业

• 需求增长：新兴需求如电动车、AI计算、元宇宙等将主导半导体行业增长。
• 市场趋势：2021年全球半导体市场规模同比增长25.6%，预计2022年将继续增长至6015亿美元。
• 产品需求：智慧电动车推动功率器件和车载计算芯片需求增长，数据中心和高性能计算需求加速。
• 行业展望：2022年半导体市场仍面临缺芯问题，先进制程需求旺盛，4nm工艺将量产。
• 推荐公司：英伟达（NVDA）、华虹半导体（1347）、中芯国际（981）等。

关键信息总结

港股市场

• 恒指短期回整，但有向23500点突破的迹象。
• 港股通复市将带来流动性支持，有助于市场回暖。
• 内地政策利好及市场情绪积极，预计恒指将挑战25000点。

纺织制造

• 需求逐步恢复，出口增长前高后低。
• 棉价和纱线价格在2021年大幅上涨，未来有望回落。
• 龙头公司具备更强的抗压能力，未来增长潜力较大。

服装零售

• 消费复苏明显，国货品牌在运动鞋服领域表现突出。
• 国潮助推国货品牌高品质发展，消费者偏好发生变化。
• 行业整合加速，龙头公司有望扩大市场份额。

澳门博彩

• 疫情反复影响短期复苏，但市场恢复明显。
• 恒指和国指均出现下跌，但港股通复市带来积极影响。
• 未来行业复苏取决于通关政策和疫情控制情况。
• 推荐关注具备良好中場及非博彩业务、资产稳健及有新项目推出的公司。

半导体

• 新兴需求推动行业增长，包括电动车、AI、元宇宙等。
• 缺芯问题持续，先进制程需求旺盛。
• 行业估值较低，未来增长空间大。
• 推荐关注具备技术优势和增长潜力的公司。

主要观点

• 港股市场在流动性恢复和政策支持下有望回升。
• 纺织制造行业受益于需求恢复和出口增长，龙头公司更具优势。
• 服装零售行业在国潮和消费升级推动下持续增长。
• 澳门博彩行业短期受疫情影响，但长期发展潜力大。
• 半导体行业因新兴需求而增长，技术进步和产能扩张是关键。

关键数据

• 港股通复市：1月4日复市，预计北水继续净流入。
• 恒指表现：23275点，下跌0.52%。
• 国指表现：8189点，下跌0.57%。
• 港股成交金额：699亿港元，沽空金额96.8亿港元，沽空比例13.85%。
• 行业增长数据：2021年纺织品服装出口额2565.33亿美元，同比增长6.74%。
• 博彩收入：2021年首11个月博彩收入789亿元，同比增长49.9%。
• 半导体市场规模：2021年全球半导体市场规模达5530亿美元，预计2022年增长至6015亿美元。

重点推荐公司

• 纺织制造：申洲国际（2313）、天虹纺织（2678）
• 服装零售：安踏（2020）、李宁（2331）、特步（1368）、波司登（3998）
• 澳门博彩：银河娱乐（27）、澳门博彩控股（880）、金沙中国（1928）
• 半导体：英伟达（NVDA）、华虹半导体（1347）、中芯国际（981）

总结

文档全面分析了港股市场、纺织制造、服装零售、澳门博彩及半导体行业的现状与前景，强调了行业复苏、政策支持、龙头公司优势及新兴需求对市场的影响。整体来看，各行业均展现出增长潜力，特别是受政策利好和新兴技术推动的领域。建议投资者关注具备增长潜力和稳定基本面的龙头企业。