20220117-山西证券-新材料行业周报_新材料板块市场表现分化_细分赛道中持续掘金_13页_1mb

新材料行业周报总结（20220110-20220116）

行情回顾

行业整体表现

• 市场整体下跌：上周（2022.01.10-2022.01.16），沪深300指数下跌1.98%，上证指数下跌1.63%，创业板指数上涨0.73%。
• 基础化工表现：基础化工行业下跌0.05%，跑赢沪深300指数1.93个百分点，跑赢上证指数1.58个百分点，跑输创业板指数0.78个百分点，在申万一级行业中排名第7位。
• 涨幅前三行业：医药生物（+2.41%）、电力设备、有色金属。
• 跌幅前三行业：建筑材料、家用电器、建筑装饰。

新材料板块行情

• 板块整体表现：新材料指数上涨0.57%，跑赢沪深300指数2.55个百分点，跑输创业板指数0.16个百分点，跑赢上证指数2.19个百分点。
• 子行业分化明显：
  • 涨幅前三：锂电池（+6.48%）、锂电化学品（+5.97%）、有机硅（+4.86%）。
  • 跌幅第一：碳纤维（-12.35%）。
• 主要子行业表现：
  • OLED材料指数上涨3.52%，跑赢创业板指数2.79个百分点。
  • 可降解塑料指数上涨0.71%，跑输创业板指数0.02个百分点。
  • 有机硅指数上涨4.86%，跑赢创业板指数4.13个百分点。
  • 碳纤维指数下跌12.35%，跑输创业板指数13.08个百分点。
  • 锂电化学品指数下跌5.97%，跑赢创业板指数5.24个百分点。
  • 膜材料指数上涨1.33%，跑赢创业板指数0.60个百分点。
  • 锂电池指数上涨6.48%，跑赢创业板指数5.75个百分点。
  • 半导体材料指数下跌0.12%，跑输创业板指数0.85个百分点。

个股表现

• 正收益个股：59只个股实现正收益。
• 涨幅前十个股：
  • 飞凯材料（+29.25%）
  • 德方纳米（+20.98%）
  • 晨光新材（+17.72%）
  • 容百科技（+16.79%）
  • 科达利（+15.68%）
  • 恩捷股份（+13.90%）
  • 双星新材（+12.99%）
  • 亿帆医药（+12.65%）
  • 国恩股份（+12.33%）
  • 博力威（+12.02%）
• 跌幅前十个股：
  • 金博股份（-12.35%）
  • 彤程新材（-8.80%）
  • 中晶科技（-7.73%）
  • 锦富技术（-7.18%）
  • 大富科技（-6.95%）

行业估值情况

• 板块估值：截至2022年1月16日，新材料板块PE（TTM）为41.04倍，低于创业板指（51.91倍），相对创业板指溢价率为-39.25%。
• 子行业估值差异：部分子行业PE（TTM）表现各异，整体估值水平相对合理。

行业要闻及上市公司重要公告

行业要闻

1. 《2020-2021年中国工业和信息化发展系列蓝皮书》发布：全面分析了工业和信息化领域的政策与行业发展，聚焦战略性新兴产业及热点领域。
2. 行业协调BDO向PBAT让利：BDO生产企业同意向PBAT让利，以推动可降解材料行业发展。
3. 丙交酯核心技术已攻克：金丹科技、中粮科技等企业已掌握丙交酯核心技术，为PLA材料生产奠定基础。
4. 意大利将实施SUP法令：全面禁止使用非降解塑料制品，激励可生物降解或可堆肥材料的使用。

上市公司重要公告

• 亿纬锂能：子公司拟向合资公司提供1.1亿美元财务资助。
• 天赐材料：全资子公司四川天赐完成工商注册，投资建设年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目。
• 凯赛生物：变更部分募集资金投资项目，将原“40000吨/年生物法癸二酸建设项目”资金用于“年产50万吨生物基戊二胺及90万吨生物基聚酰胺项目”。

核心观点

行业前景

• 新材料为成长赛道：新材料是化工行业未来的重要发展方向，应重点挖掘国产替代趋势下的优质成长股。
• 政策驱动：可降解材料仍处于政策导入期，政策是当前推动该行业发展的核心驱动力。
• 技术突破与成本控制：技术突破和成本控制能力是可降解材料产业发展的关键。
• 国产替代加速：半导体材料的国产化浪潮已至，国内企业正加速突破。
• 新能源需求增长：锂电池材料和化学品的下游需求持续增长，新能源行业处于高速发展期。

投资建议

1. 可降解塑料板块：
   • 短期关注政策执行力度，长期关注技术突破和成本优势企业。
   • 推荐关注：金丹科技、中粮科技、恒力石化。
2. 半导体板块：
   • 国产替代是趋势，建议关注具备核心生产能力的企业。
   • 推荐关注：南大光电（ArF光刻胶）、彤程新材（KrF光刻胶）、江化微（湿化学品）、华特气体、雅克科技（电子气体）。
3. 锂电板块：
   • 新能源汽车渗透率持续提升，带动上游原材料需求增长。
   • 推荐关注：兴发集团、云图控股、云天化等磷化工企业。

风险提示

1. 疫情可能引发市场大幅波动。
2. 经济大幅下行风险。
3. 政策执行力度不及预期。
4. 技术发展不及预期。

分析师信息

• 分析师：程俊杰
• 执业登记编码：S0760519110005
• 邮箱：chengjunjie@sxzq.com
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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%。
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%。
  • 中性：相对市场表现波动在-5%~+5%之间。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现。
  • 中性：行业与市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于市场整体表现。

免责声明

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