20131201-东海证券-电子_明年看半导体和LED长期看物联网-电子元器件行业12月报_35页_2mb

报告摘要

电子元器件行业12月报总结

核心内容

2013年12月的电子元器件行业报告指出，全球市场正经历多个领域的变化，其中智能手机、平板电脑、PC、可穿戴设备和半导体行业是关注的重点。报告预测，未来几年行业将由“高增长”转向“成熟”，并强调半导体和LED将是未来增长的重要驱动力，而物联网则代表了长期的发展趋势。

主要观点

智能手机市场：全球智能手机出货量预计在2013年超过10亿部，增速将从39.3%降至约20%。国内厂商如华为、联想、小米等的全球市场份额接近20%，但利润增长有限。未来，屏幕差异化（如柔性屏幕）将成为竞争重点，而4G商用服务的启动可能推动市场进一步增长。
平板电脑市场：2013年第四季度全球主要品牌平板电脑出货量首次出现衰退，预计减少2.5%。尽管如此，平板电脑仍是智能设备融合的重要一环，预计在2014年会进一步抢占PC市场。三星在平板市场表现强劲，市场份额有望达到20%。
PC市场：全球PC出货量在2013年第四季度预计同比下滑3%，较第三季度的8.6%降幅有所缩小。PC市场逐渐步入成熟期，未来与平板等设备的融合是大趋势。
可穿戴设备市场：市场持续火热，但消费者接受度仍存在不确定性。预计2018年市场规模将达190亿美元，其中智能眼镜比智能手表更具前景。然而，目前智能手表如三星Galaxy Gear销量未达预期，Google眼镜也尚未成熟。
半导体行业：全球半导体行业已出现复苏迹象，北美和日本的设备订单量均有上升，预计复苏将持续到2014年上半年。国内政策支持将推动半导体行业进入“十年一遇”的大行情，重点扶持IC设计和封测制造领域。
LED行业：LED照明市场需求景气，渗透率不足20%，随着成本下降，未来将迅速提升。预计2014年LED照明产值将达178亿美元，产品出货量增长68%。重点推荐三安光电、德豪润达、阳光照明和聚飞光电。

关键信息

智能手机：2013年全球智能手机出货量预计超10亿部，平均售价下降12.5%，2017年可能降至265美元。三星和LG在柔性屏幕和创新设计上领先。
平板电脑：2013年第四季度全球出货量预计达4215万台，首次出现衰退。苹果和三星是主要的市场份额占有者，但市场逐渐趋于成熟。
PC市场：2013年第四季度全球PC出货量预计下滑3%，较第三季度的8.6%降幅缩小。未来PC与平板等设备的融合趋势明显。
可穿戴设备：2016年市场规模预计达18.4亿美元，2018年将达190亿美元。智能手表如三星Galaxy Gear销量未达预期，而智能眼镜被视为更具潜力的产品。
半导体行业：全球半导体销售额在2013年9月创下单月新高，预计复苏持续至2014年上半年。国内政策支持将带来IC设计和封测制造的爆发，推荐国民技术、七星电子、华天科技和国腾电子。
LED行业：LED照明市场需求增长明显，2014年全球产值预计达178亿美元。LED芯片和封装厂商将受益，推荐三安光电、德豪润达、阳光照明和聚飞光电。

重点关注公司

证券简称	2012 EPS	2013 EPS	2014 EPS	2015 EPS	2012 PE	2013 PE	2014 PE	2015 PE
水晶光电	0.39	0.43	0.62	0.85	45	41	29	21
国民技术	0.20	0.16	0.40	0.59	107	138	54	37
华天科技	0.19	0.31	0.43	0.53	71	42	31	25
国腾电子	0.09	0.18	0.40	0.56	225	108	49	36
七星电子	0.40	-	-	-	57	-	-	-
三安光电	0.56	0.75	0.94	1.20	44	33	26	20
德豪润达	0.14	0.18	0.31	0.47	61	48	27	18
阳光照明	0.33	0.45	0.62	0.78	40	29	21	17
聚飞光电	0.42	0.63	0.87	1.18	60	40	29	21
中瑞思创	0.42	0.53	0.73	0.93	68	55	39	31
东软载波	1.18	1.31	1.77	2.34	32	28	21	16
大族激光	0.59	0.43	0.59	0.81	22	30	22	16
丹邦科技	0.30	0.33	0.64	0.99	117	107	56	36