20240507-太平洋-今天国际-300532.SZ-业绩稳健增长_下游行业多元化布局_4页_615kb

今天国际(300532)公司研究点评总结

业绩概况

2023年，公司营业收入3055亿元，同比+2662%；归母净利润388亿元，同比+5051%；扣非净利润374亿元，同比+6112%。2024Q1延续高速增长，营收769亿元，同比+613%；归母净利润98.03亿元，同比+620%。

财务表现

• 营收、扣非利润高速增长，2023年毛利率28.27%，同比+0.56pct。
• 费用率同比下降，经营性现金流净流入60.32亿元，同比+108%。
• 预计2024-2026年营收分别为3142亿、3436亿、3959亿元，净利润分别为442亿、520亿、628亿元。

业务布局

• 行业多元化：承袭石化、烟草行业优势，向汽车、家电、医药等新领域拓展，2023年新增订单2367亿元。
• 重大突破：3月与方太集团签约182亿元，成为家电领域标杆项目。
• 海外市场：在欧洲新能源项目取得进展。

投资建议

太平洋证券维持“买入”评级，目标价未更新。预计未来6个月公司相对沪深300涨幅超15%。

风险提示

• 下游行业景气度波动及宏观经济恢复不及预期。
• 竞争加剧及获客周期延长等风险。